Analyzovat makroekonomické trendy je však stejně důležité jako vyhodnocovat následné cenové trendy. Hlavní změny směřování měn nejsou náhodné, jejich kořeny sahají ke skutečným událostem týkajícím se obchodu a podnikání a k vládním krokům.
PRAVIDLO 1: Předpoklady načasování
Trhy FOREX ovlivňuje velké množství různých hráčů, kteří mají nejrůznější záměry. Vlády často zasahují do trhů FOREX způsobem, který nikdy nepoužívají pro intervence na akciových trzích, a velký vliv mají rovněž velké banky a brokerské domy. Časové horizonty, ve kterých obchodují, mohou být výrazně odlišné.
PRAVIDLO 2: Předpovídání budoucího vývoje na základě fundamentálních dat
Potřebujete mít dobrý přehled o tom, co je pro koho na trzích FOREX důležité. Očekává-li se zveřejnění klíčové zprávy, budete potom schopni předpovědět, jaká bude pravděpodobně reakce jednotlivých hráčů na trhu a kterým směrem se tudíž pohnou konkrétní úrokové míry. Čím více zainteresovaných stran je zapojeno do pravděpodobné události ovlivňující měnovou situaci, tím je potenciální pohyb důležitější.
PRAVIDLO 3: Šíření informací se zpožděním
Vztahy mezi úrokovými mírami v různých zemích jsou na trzích FOREX klíčovým faktorem. Změna rozdílu mezi úrokovými mírami jednotlivých měn způsobuje často pohyby, které naprosto protiřečí tomu, co praví učebnice finančnictví. Ano, může to být velmi nepříjemné. Jindy se může trh divoce zahoupat a nadbytečně kompenzovat v očekávaném směru prolomením výrazných hladin podpory a resistence na cenovém grafu.
Umění obchodovat spočívá ve správném načasování. Změny úrokových měr mohou být důvodem k razantním změnám směnných kurzů, ale ceny na trhu na tyto důvody mohou odmítnout brát ohled. Hlavním důvodem pro to je časový posun mezi zveřejněním informace a jejím dopadem na ekonomiku. Trhy FOREX se dívají dopředu a fundamentální změny vztahující se např. k daňové politice a úrokovým mírám potřebují nějaký čas, než se projeví v reálné ekonomice. Načasování vašich obchodů musí tuto skutečnost odrážet.
REKLAMA
PRAVIDLO 4: Přiřazování technických dat k fundamentálním
Obchodovat pouze na základě fundamentálních dat vyžaduje bystrost a srovnanou hlavu. Budete-li sledovat nějakou finanční televizní stanici, např. CNBC nebo Bloomberg, poté, co byla zveřejněna důležitá zpráva, zjistíte, že jeden analytik bude tvrdit, že měnovému trhu vládnou býci, ale za několik minut jiný analytik bude doporučovat prodávat a zdůvodní to s naprosto stejnou legitimitou.
STRATEGIE 1
Stejně jako existují akcie s velkým nebo malým rizikem, existují i bezpečnější a pohyblivější měny. Ty pohyblivější, zdá se, jsou měny rozvíjejících se trhů, kde je více ekonomických rizik, např. neřízená inflace, schodek státního rozpočtu nebo obchodní bilance. Tyto měny často odměňují investory vysokými úrokovými mírami. A naopak, k bezpečným měnám se řadí měny ekonomicky a politicky stabilních zemí, např. švýcarský frank.
„V obdobích ekonomické nebo politické nestability dochází často k „útěkům za kvalitou“. Investoři se zbavují měn problémových zemí a obracejí se k měnám, které jsou v menším nebezpečí. Tak během konfliktu mezi Ruskem a Gruzií v létě 2008 byla tendence prodávat rubly a nakupovat pevný švýcarský frank nebo japonský jen,“ říká Radim Dohnal ze Saxo Bank.
Nehledě na problémy, s nimiž se potýká ekonomika Spojených států, americký dolar často působí jako bezpečné útočiště. Dolar je světovou rezervní měnou, kterou ve velkém drží centrální banky po celém světě, a také měnou, v níž často probíhají transakce při nákupu surovin nebo jiné komerční transakce.
REKLAMA
STRATEGIE 2
Prioritou každého investora s hotovostí je získat nejlepší možnou úrokovou sazbu. Jednoduchá metoda měření změn úrokových sazeb spočívá v analýze procentních rozdílů ve spreadech. Např. pro libru a americký dolar je možné posoudit pohyb úrokových sazeb porovnáním dvou úrokových sazeb před a po změně základní sazby. Pak je možné hledat vhodný bod na cenovém grafu pro otevření pozice.
Např. když základní sazby pro libru byly v listopadu 2008 sníženy, došlo k pádu ze 4,5 % na 3 %. Základní sazba pro USD se drží na 1,0 %. Předchozí spread mezi dvěma měnami činil 4,5 % mínus 1 % = 3,5 %. Po snížení sazeb ve Velké Británii se tento spread ale výrazně omezuje na pouhých 2,5 %. Pohyb směrem dolů pro libru vůči dolaru po snížení sazeb je obrovský.
Bezpečný bod vstupu je nalezen díky kombinaci technických a fundamentálních faktorů. Existuje řada technických reverzních signálů, které lze používat samostatně, ale kombinováním dvou technik lze docílit účinné strategie, která ukáže vstupní bod s nízkým rizikem.
Připraveno ve spolupráci se Saxo Bank
