Zlato a stříbro oslabují. Vyplatí se do nich investovat?

Má zlato a stříbro dostatečný výnos? Mezi laickou veřejností je rozšířené, že se v dobách krize jedná o investici, která drží hodnotu. Odborníci už tak nadšení nejsou. A co je to vlastně investiční zlato?

Hlavní ekonom Banky CREDITAS Petr Dufek podotýká že obě komodity mohou být součástí diverzifikovaného portfolia, ale zvlášť u zlata by investor měl zvážit vhodné načasování nákupu. „Jeho cena je úměrná strachu panujícímu na trhu a nepřímo úměrná snahám některých centrálních bank jej odprodávat. Za zaručenou investici bych jej podobně jako jiné komodity nepovažoval,“ uvádí Petr Dufek a pokračuje: „Jak je vidět, jeho dolarová cena dokáže být poměrně volatilní. Korunovému investorovi navíc může výnos z takové investice ještě pozměnit i kurz koruny.“

Martin Mašát, hlavní ekonom skupiny Partners pro server Investujeme.cz uvádí, že zlato ani stříbro nejsou vhodné pro dlouhodobé investování. Jsou podle něj vlastně jen jakousi pojistkou při velikých katastrofách, a i tato poučka poslední dobou přestává fungovat. Cena zlata nevyletěla do nebe ani při celosvětové pandemii ani po začátku konfliktu na Ukrajině.

Další nevýhodou investice do cenných kovů jsou podle Mašáta násobné poplatky než při investicích do standardních aktiv, roli hraje i minimální likvidita. „Když navíc srovnám výnosnost zlata či stříbra, tak již není vůbec řeč o dlouhodobém investování či o pokrývání inflace, protože dlouhodobě patří zlato mezi nejhorší investice s vysokou volatilitou a zanedbatelným výnosem,“ myslí si Martin Mašát.

„Musíme si navíc uvědomit, že cenné kovy nemají žádný pravidelný výnos, jako například úrok u dluhopisů či dividendu u akcií. Jeho cena je závislá opravdu jen a pouze na potenciálních zájemcích a ti se rekrutují částečně ze segmentu elektrotechnického průmyslu a částečně ze zemí, kde se příliš nevěří vlastní měně. Jinak je zlato odbornou veřejností vnímáno pouze jako diverzifikační aktivum, které se do portfolií hodí pouze minimální vahou,“ vysvětluje odborník Partners.

^REKLAMA

Zájem o zlato přitom celosvětově neutuchá a reagují na to i banky. Některé umožňují klientům nakupovat zlaté slitky přímo v mobilní aplikaci. „Zlato je pro investory typickým bezpečným přístavem a jeho cena v posledních šesti měsících vzrostla. Loni si naši klienti v pobočkách koupili zlaté slitky v celkové hmotnosti 551 kilogramů a vzhledem k charakteru ‚uchovatele hodnoty‘ mohou být zlaté slitky v současné geopoliticky napjaté situaci pro mnohé klienty zajímavou nákupní příležitostí,“ říká Roman Choc, šéf tribu Wealth Management České spořitelny, která je první bankou v Česku, která tuto službu nabízí.

Co je to investiční zlato?

Základním rozdílem mezi „obyčejným zlatem“ a investičním je jeho forma. Protože si jej lidé nepořizují ze sběratelských důvodů, má podobu zlatých cihliček, slitků nebo ingotů. Mylně jsou tak za investiční zlato považovány například zlaté mince, jejichž hodnota je spíše sběratelská.

Zlato, podobně jako jiné drahé kovy, je aktivum. Výhodou je, na rozdíl třeba od pozemků a většiny jiných hmotných aktiv, vysoká likvidita. Dobře se s ním tedy obchoduje, pokud majitel potřebuje získat finanční prostředky. Proto jej nejen centrální banky používají jako „zlatou rezervu“.

Další velkou výhodou je snadná manipulace a odolnost vůči vlivům vnějšího prostředí. Kromě bezpečného uložení nevyžaduje žádné zvláštní zacházení. Je odolné vůči fyzickému poškození a neuškodí mu vlhkost nebo výkyvy teplot.

Se zlatem se nejčastěji obchoduje v trojských uncích. Jedna trojská unce váží 31,103 gramu. Protože takové množství zlata už něco stojí, prodává se i v menším množství. Nepoužívá se ale desetinná částka nýbrž zlomky, například 1/4 trojské unce.