V pátek se ropa prodávala v očekávání víkendového zrušení sankcí vůči Íránu a v pondělí se rozprodávala znovu poté, co se zákaz obchodování stal historií. Oslabení, které jsme vnímali od července loňského roku, bylo částečně podpořeno očekáváním zrušení sankcí. Jakmile se prach usadí a ropa překoná prvotní reakci, přijde otázka, jak rychle bude Írán schopen a ochoten zvýšit nabídku.
Brent ropa zatím během ledna ztratila téměř čtvrtinu své hodnoty a 38 % od 4. prosince, kdy jednání Opec skončilo neshodou:
Zdroj : SaxoTraderGo. Díky SaxoTrader si můžete vytvářet své vlastní grafy.
Ze skladů by mohlo velmi rychle vyplout až 24 supertankerů a právě tato prvotní záplava ropy je tím, čeho by se měl trh v nejkratším období obávat.
Ve střednědobém horizontu však předpokládáme, že produkce ropy poroste postupně. Zaprvé proto, aby nedocházelo k dalšímu tlaku na cenu, a za druhé proto, že znovu vybudovat síť odběratelů chvilku potrvá. Nemá smysl ropu produkovat, pokud ji nedokážete prodat.
REKLAMA
Roky sankcí a nízkých investic také zřejmě znamenají, že nějaký čas potrvá, než se vše vrátí na úroveň před uvalením sankcí.
Minulý týden uvedl ruský Transneft, že by ruský export mohl zpomalit o 6,4 % proti roku 2015. Pokud tomu tak bude, mohlo by jít o vstřícné gesto vůči zemím Opec, na které se čekalo a které by mohlo vést k potenciálnímu snížení produkce na straně Saudské Arábie.
Hedgeové fondy zřejmě v týdnu končícím 12. lednem společně nashromáždily rekordně krátké hrubé pozice v objemu více než 400 milionů barelů u ropy WTI a Brent. Údaje o WTI byly zveřejněny v pátek, Brent dnes ve 12 hodin.
Spekulativní krátké sázky na Nymex WTI ropu vyskočily minulé úterý o 14 %. Když k tomu přidáme krátké pozice ICE WTI a Brent ropy, celkové hrubé krátké pozice zřejmě překročí 400 milionů barelů:
REKLAMA
Prognóza na nejbližší období zůstává slabá, ale vzhledem k tomu, že letos už ropa spadla o téměř čtvrtinu a od jednání Opec 4. prosince o téměř 40 %, očekáváme nyní konsolidaci. Může se stát cokoli, zejména když do hry vstoupí politika, a to zejména nyní, kdy stále více producentů ropy stojí nad propastí.
Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank
