Více než polovina evropských obchodníků se domnívá, že by se měla úsporná opatření zrušit za účelem stimulace růstu

Necelá polovina respondentů (48 %) očekává, že aktivity M&A v roce 2013 porostou, kdy se podle předpovědi hodnota uzavřených obchodů zvýší o 227 miliard na téměř 1,7 biliónů, tedy 300 miliardový pokles vůči očekávaným hodnotám v roce 2012.  Dvacet šest procent se domnívá, že se aktivity M&A v roce 2013 sníží v porovnání s 8 % v roce 2012, a i nadále je u nich patrná nízká míra důvěry a při nejlepším obezřetně optimistický výhled pro nadcházející rok. Obchodníci zdůrazňují důležitost evropské spolupráce ve snaze zrušit politiku úspor a zavést nové reformy.

Studie „Doing the Deal“ vyslechla názory 175 evropských obchodníků napříč firmami v oblasti kapitálových investic, investičního bankovnictví, účetnictví a práva, kteří byli loni dohromady zapojeni do obchodů za více než 136 miliard. Studii provedla divize společnosti mergermarket, Remark, zabývající se průzkumem trhu s aktivitami M&A a IPO, a nabízí několik klíčových pohledů na scénu aktivit M&A a IPO v nadcházejícím roce.

Matthew Albert, ředitel průzkumu společnosti Remark, ke zjištěním poznamenal: „Výsledky průzkumu ukazují, že v nadcházejícím roce bude kvůli úsporným opatřením a problémům v Eurozóně přetrvávat nejistota na trhu a otřesená důvěra v něj. Obchodníci ovšem očekávají, že budou svědky problémového prostředí a bude potřeba, aby se podniky zefektivnily a zbavily se zbytných aktiv, což by mohlo v roce 2013 podnítit některé aktivity M&A. Přeshraniční příležitosti také nadále poskytují příležitosti pro M&A, především na nově vznikajících trzích v Brazílii a Indii.“

Příležitosti a výzvy – konsolidace a oportunistické M&A zůstávají na vysoké úrovni

Respondenti očekávají, že důležitou roli v aktivitách M&A budou v roce 2013 hrát investiční podniky s velkým množstvím pohotových prostředků, přičemž 69 % to vnímá jako klíčovou hnací sílu koupí, což je výrazný nárůst v porovnání se 41 % v minulém roce. Konsolidace (61 %) a oportunistické M&A (49 %), dva výrazné trendy v loňské zprávě, zůstávají i nadále důležitými faktory, kdy kupci stále vyhledávají rychlé obchody a antagonistické či agresivní akvizice na nestabilním trhu. Nestabilita trhu ovšem zůstává vysoká, ekonomické oslabení přetrvává (78 %) a podmínky pro financování jsou obtížné (56 %).

^REKLAMA

Marine Eugen, ředitelka společnosti NetJets Europe, uvedla: „S pokračující volatilitou trhu musí obchodníci, pokud chtějí být úspěšní, pracovat usilovněji při navazování obchodních vztahů a vytváření nových příležitostí. Ovšem aktivity na nově vznikajících trzích rostou a oni musí být připraveni jednat rychle a být ve správný čas na správném místě, aby mohli využít příležitosti hned, jak se objeví, aby si vytvořili náskok před konkurencí.“

Eurozóna – úsporná opatření brzdí M&A

Letošní zpráva se hlouběji zabývá Evropskou krizí a dopadem, jaký by mohla mít na aktivity M&A v roce 2013. Padesát pět procent respondentů uvedlo, že rozsáhlá úsporná opatření upřednostňovaná evropskými vládami v současné době brzdí M&A a stojí v cestě ekonomické prosperitě. Sedmdesát devět procent obchodníků se domnívá, že řešení ekonomických problémů spočívá v kapitálové injekci ze strany domácích ekonomik, přičemž pouhých 13 % předpovídá, že růst se dostaví se zavedením úsporných opatření. Překvapující je, že navzdory negativním náladám, pouze 1 % respondentů očekává vystoupení členských zemí z Eurozóny. Na otázku, který člen podle nich odejde, zmínila většina z nich Řecko. Jeden podnikový ředitel z Itálie řekl: „Obnovení ekonomické aktivity nelze v brzké době očekávat. Přestože úsporná opatření v počátečních fázích pomohla, nyní způsobují spoustu stresu, a následkem se dá očekávat, že recese bude pokračovat.“

Průmyslové a státní příležitosti – očekávaný prudký nárůst aktivit v Brazílii a Indii

Energetika a přírodní zdroje budou podle předpovědí nejaktivnějšími odvětvími, co se týče aktivit M&A v roce 2013. Finanční služby však překvapivě spadly z druhé pozice v loňském roce na pátou příčku, kdy pouhých 18 % respondentů očekává, že se v příštím roce bude jednat o aktivní oblast. Navzdory 17 % respondentů, kteří uvádějí Internet a elektronické obchodování jako aktivní sektor v roce 2013, pouze 10 % bylo toho názoru, že tomu tak bude i v následujících pěti letech, a poukazují na internetovou bublinu, která může prasknout.

Při otázce, na které země se bude letos podle jejich názoru soustředit nejvíce aktivit M&A, obchodníci nejčastěji volili Čínu (71 %), USA (58 %) a Rusko (30 %).  Objevují se ovšem náznaky, že Čína a USA nebudou možná moci tuto úroveň růstu dlouhodobě udržet, protože respondenti předpovídají, že aktivity M&A v těchto regionech během příštích pěti let poklesnou. Opačná situace je v Brazílii (39 %) a Indii (46 %), kde se v příštích pěti letech díky neustále sílící ekonomice očekává prudký nárůst aktivity.  Překvapením je Velká Británie, která povýšila z loňského osmého nejaktivnějšího trhu s M&A na letošní šestý, čímž se dostala před své evropské sousedy, Francii (15.) a dokonce i Německo (9.).

^REKLAMA

Přeshraniční M&A poháněno nutností vstoupit na rychle rostoucí trhy

Respondenti jsou optimističtější ohledně přeshraničních M&A a předpovídají, že uzavírání obchodů poroste o 11 % na objemu a hodnotě, s nárůstem o 500 obchodů v hodnotě přes 65 miliard eur v roce 2013. Příčinou změny je především nutnost podniků vstoupit na rychle rostoucí trhy (74 %) a dosáhnout úspor z rozsahu (60 %). Čína zůstává hlavním trhem pro přeshraniční obchody, ale Německo spadlo z druhého na osmé místo v hodnocení, což poukazuje na fakt, že negativní vlivy Eurozóny mohou mít dopad na vnímání důvěry.

USA, Indie a Brazílie zůstávají mezi pěti nejatraktivnějšími trhy pro uzavírání obchodů, poháněné jejich obrovskými nebo vyzrálými trhy s M&A (57 %) či jejich silnými sektory, jako je technologie, přírodní zdroje nebo kvalifikovaná pracovní síla (59 %). Díky zvyšující se poptávce na nově vznikajících trzích je nyní pro tyto země velmi důležité zajistit si suroviny, důsledkem čehož se asijsko-pacifické země stále více zaměřují na země bohaté na přírodní zdroje, jako je Severní Amerika a Latinská Amerika. 

Faktory úspěchu – osobní setkání jsou stále rozhodující 

Navzdory nárůstu popularity chytrých telefonů, Skypu a sociálních médií čtyřicet pět procent evropských obchodníků uvádí, že osobní setkání s obchodními partnery je jedním z klíčových prvků úspěšného uzavření transakce M&A. Šedesát dva procent obchodníků uvádí, že první setkání k transakcím M&A probíhá v zasedací síni, 42 % uzavřelo obchod u obchodního oběda a dokonce i golfové hřiště je místem k uzavření potenciálního obchodu (3 %). Necelá polovina (42 %) obchodníků byla toho názoru, že budování dobrých vztahů s vedením je klíčové k zajištění následné úspěšné integrace.