CZK/€ 25.330 +0,16%

CZK/$ 24.057 +0,45%

CZK/£ 30.413 +0,26%

CZK/CHF 27.245 +0,62%

27. 01. 2012

0 komentářů

Apple: Síla iPhonu žene firmu kupředu

 


 

saxo-apple-1

(poznámka: Apple má jiný fiskální rok, proto označení Q1–2012 odpovídá výsledkům za poslední kvartál 2011.)

Prodeje iPhonů ohromily všechny analytiky (včetně mě). Ve čtvrtletí vzrostly o 122 procent, což je obyčejně ten nejlepší vánoční dárek. Ale pokud vezmeme v potaz všechna tři čtvrtletí, tržby z prodeje iPhonu vyskočily dokonce o 30 procent, a to je opravdu působivé.

Marže

Když se Applu opět podařilo plně využít výhod provozní páky, došlo k podstatnému nárůstu marží. Čistá zisková marže na 28,2 procentech je ta nejlepší hodnota, jaké zatím firma dosáhla. Významný nárůst objemu přitom nezatížil provozní náklady a přírůstková marže (kterou společnost utržila na mimořádných prodejích) vzrostla na 36 procent.

Pokud je Apple schopný naběhnout na takový objem iPhonů a iPadů a zachovat kontrolu nad   růstem nákladů, pak je to skvělý základ pro marže na těchto úrovních. . Vidím sice vzrůstající riziko, že marže můžou v určité chvíli „trpět“, ale Apple dokáže, že se mýlím, pokud růst objemů udrží v tomto tempu.

REKLAMA

Ceny

Vzhledem k vyostřujícímu se konkurenčnímu boji by bylo přirozené, že se ceny ocitnou pod tlakem. Pokud se tentokrát podíváme na ceny za jednotku, Apple není schopný nebo nechce zvyšovat ceny, jak bývá zvykem (viz graf).

 saxo-apple-2

Ceny akcií

Zisky pro rok 2012 jsou mají už nyní vybudovány dobré základy, s ohledem na výsledky čtvrtého kvartálu. Ukazatel P/E už delší dobu klesá a oznámené výsledky ho budou srážet ještě více. V tuto chvíli Apple platí za svůj růst jen nízkou cenu a investoři pravděpodobně budou ochotni si za něj připlatit.  Pokud k tomu dojde, pak ceny akcií mohou růst ruku v ruce s výnosy … a pravděpodobně ještě o fous více.

Peter Bo Kiaerakciový analytik Saxo Bank

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů


Související články

Revoluce v AI – pohled napříč sektory

Od poloviny 50. let 20. století jsme byli svědky tří období výrazného růstu produktivity, která byla poháněna zaváděním nových technologií, konkrétně mainframů, osobních počítačů a webových prohlížečů. Nyní stojíme na prahu další technologické revoluce, přičemž je jasné, že umělá inteligence (AI) představuje nové technologické paradigma, které by […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

15. 11. 2024

Na jaké současné geopolitické krize se v dnešní době zapomíná a jak ovlivňují finanční trhy?

Zatímco některé geopolitické konflikty, například na Blízkém východě a ve východní Evropě, dominují titulkům novin, jiné regionální krize nemusí být z evropského pohledu tak viditelné, a přesto mohou mít významný dopad na finanční trhy. Tyto „neviditelné” konflikty nebo napětí často ovlivňují určitá odvětví nebo regiony a vytvářejí […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

14. 11. 2024

Je ESG investování mrtvé? Vzestup a pád udržitelného investování

Investování do ESG (Environmental, Social, and Governance) v posledním desetiletí změnilo podobu financí. Původně slibovalo investorům způsob, jak podpořit společnosti, které se zabývají globálními problémy, jako je změna klimatu, sociální nerovnost a odpovědnost podniků, a zároveň usilovat o solidní výnosy. S rostoucím zájmem o odpovědné investování přilákaly […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

12. 11. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *