BIG EXPERT – Současnými tématy jsou prezidentská kampaň v USA a případný Brexit

Zahraniční trhy

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Výsledky hospodaření bank UBS, Commerzbank a HSBC za první čtvrtletí byly horší, než analytici očekávali. Akcie jmenovaných bank v reakci na výsledky oslabily o 7,5 % až 9 %.

Silná témata minulých týdnů, jako byl cenový vývoj ropy a záporné sazby v Evropě, jsou pomalu vytlačována vývojem prezidentské kampaně v USA a referendem o setrvání Británie v EU, respektive o tzv. Brexitu. Prezidentská kampaň v USA se dostala do před několik měsíci nepředstavitelného scénáře, kdy se zřejmě o křeslo utkají Donald Trump a Hillary Clintonová. Donald Trump si již „vybral“ svého ministra financí Carla Icahna, aktivistického investora známého z poslední doby především díky jeho angažování ve společnosti Apple, který však současně tuto nominaci přijímá i odmítá. Carl Icahn minulý týden oznámil, že většinu akcií Applu prodal vzhledem ke špatným výsledkům prodejů společnosti v Číně. Apple díky kombinaci těchto dvou zpráv odepsal více než 10 USD na ceně akcie jen za poslední týden. Naopak společnosti Facebook se nadále daří trh svými hospodářskými výsledky překvapovat. Po zveřejnění výsledků hospodaření za první kvartál se cena akcie vyšplhala nad 120 USD za jednu akcii, což je historické maximum. Z mediálně ostře sledovaného impéria Elona Muska zahájila sezónu svými výsledky společnost Tesla Motors. Hospodaření však nenaplňuje očekávání analytiků a Tesla zatím peníze polyká tempem odpovídajícím obrovským ambicím do budoucna. Tento výhled, prezentovaný především osobou Elona Muska, zatím ovšem na podporu ceny akcií stačí a i přes spíše slabší výsledky se akcie Tesly obchodují stále nad 200 USD za akcii.

Silným tématem v Evropě zůstává takzvaný Brexit. Koncem června bude jasné, zda se Britové rozhodnou v EU zůstat nebo odejít. Tak či tak, výsledek bude zřejmě těsnější, než se ještě začátkem roku čekalo. Trhy se na obě varianty začínají váhavě připravovat a investiční stratégové uvažují o dopadech na britskou měnu i akciový trh v řádech desítek procent v případě Brexitu.

Čeká nás zajímavý začátek léta.

Měny, úrokové míry

Martin Pecka, Generali Investments CEE, investiční společnost

Obchodování na domácím dluhopisovém i měnovém trhu v uplynulém týdnu lze charakterizovat jako velmi klidné. Nedostatek významných fundamentálních a jiných kurzotvorných impulzů se projevil na obou trzích velmi nízkou aktivitou.

Co se týká českých státních dluhopisů, tak dlouhý konec výnosové křivky mírně poklesl v reakci na obdobný vývoj v eurozóně, zatímco krátký konec zůstal v podstatě beze změny. Jak výhled měnové politiky, tak výhled inflace implikuje, že se v dohledné době nerýsují důvody pro změnu tohoto trendu, tedy pro výraznější nárůst bezrizikových výnosů.

Česká koruna se tradičně držela v úzkém pásmu několika haléřů, když nejslabší byla v pondělí při ceně 27,06 korun za euro a naopak maxima dosáhla ve čtvrtek, kdy se obchodovala za 27,01 za euro. Velmi podobný vývoj se dá očekávat i v nejbližších dnech. S tím, jak ČNB vnímá rizika výhledu ekonomiky spíše na protiinflační straně, bankovní rada naznačuje, že bude držet korunu nad úrovní 27 za euro zhruba až do poloviny roku 2017.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). ) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.  

) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).

Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Michal Blažek / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Poštovní spořitelna, Martin Pecka, Patrik Hudec / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Lenka Dvořáková, Josef Němeček, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers

Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz