Akciové fondy: Brazílie se vrací do sedla

Akciové podílové fondy v říjnu navázaly na předešlý nepřetržitý mírný růst a Index ICZ pravidelného investování tak posílil o 1,54 % na 1 027,7 bodu. Za uplynulé čtyři měsíce tak posílil již o téměř 7 % a od lednového 11% výplachu dokonce o 14,98 %. Přesto v meziročním srovnání příliš radosti investorům akciové fondy nedělají, když Index ICZ posílil oproti říjnu 2015 o pouhá necelá 2 %. Budiž útěchou jen skomírající inflace na úrovni 0,5 %.

Graf 1: Index ICZ pravidelného investování

Zdroj: Investujeme.cz

Jednoznačným vítězem uplynulého měsíce jsou podílové fondy zaměřené na brazilské akcie a Latinskou Ameriku obecně. Mezi první desítkou fondů s nejvyšším meziměsíčním zhodnocením zaujímají rovných devět pozic, když se na osmou příčku vklínil fond Parvest Equity World Energy zaměřený na energetiku.

Fondům zaměřeným na brazilské akcie a Jižní Ameriku se daří již dlouhodobě. Kdo na ně vsadil před rokem, vydělal desítky procent. Nejúspěšnější z nich zhodnotil meziročně téměř o 65 %. K úspěchu nepochybně přispěla i letní Olympiáda, která přitáhla k Brazílii pozornost a s ní i investory.

Tabulka 1: Deset nejvíce ziskových akciových podílových fondů v uplynulém měsíci

Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů

Meziročně srovnatelně úspěšnými s „brazilskými fondy“ jsou podílové fondy zaměřené na akcie těžařů zlata a drahých kovů. I ti meziročně přinesli desítky procent zhodnocení v čele s nejúspěšnějším fondem s přírůstkem téměř 85 %. „Zlatým fondům“ se ale nedařilo v uplynulém měsíci.

Do zhodnocení podílových fondů investujících do těžařů drahých kovů se nejvíce promítá cena zlata. Ta v průběhu měsíce klesla přibližně o 70 USD/oz. na cca 1 270 USD/oz. Meziročně si ale přesto polepšila, když se v listopadu 2015 pohybovala i pod hranicí 1 100 USD/oz.

Tabulka 2: Deset nejvíce ztrátových akciových podílových fondů v uplynulém měsíci

Zdroj: Index ICZ pravidelného investování do akciových podílových fondů

Nejvíce ale v říjnu 2010 ztratily fondy investující do biotechnologií. U těch ale není ztráta ničím významným, neboť patří k nejvíce kolísavým fondům vůbec a stejně často, jako patří mezi nejvíce ztrátové, se řadí i mezi nejziskovější investice. Z pohledu volatility se jedná o vysoce rizikovou investici vhodnou pouze pro investory s pevnými nervy. Ostatně totéž platí i o podílových fondech zaměřených na těžaře zlata a konec konců i o zlatu jako takovém.

Třetí skupinou fondů, které se dostaly pod tlak, jsou akciové fondy zaměřené na realitní trh v Evropě.

Riziko příštího měsíce: Prezidentské volby v USA

Akciové trhy na celém světě čeká tvrdá prověrka. 8. listopadu 2016 proběhnou prezidentské volby ve Spojených státech, kdy volitelé budou vybírat mezi demokratickou kandidátkou Hillary Clintonovou a republikánským kandidátem Donaldem Trumpem. Pokud volby skončí neočekávaným výsledkem, může to vést ke zvýšené volatilitě trhů. Nový prezident s sebou navíc vždy nese díl nejistoty.

Který kandidát je pro trhy vhodnější? Čtěte v článku „Trump vs. Clintonová: Prezidentské srovnání“.

Centrální banky čekají na inflaci jako obyvatelé subsaharské Afriky na déšť. Nyní by mohlo začít alespoň kapat. OPEC se dohodl na snížení těžby ropy, dohodu podpořilo i Rusko a černé zlato postupně zdražuje.

Fed si již připravuje půdu pro omezení expanzivní měnové politiky a s největší pravděpodobností do konce roku zvýší úrokové sazby o 0,25 procentního bodu. Mezitím Evropská centrální banka (ECB) vyčkává a připravuje pokračování kvantitativního uvolňování (tj. nevázaného tisku peněz) a Česká národní banka (ČNB) se prohlášením guvernéra Jiřího Rusnoka brání nájezdu spekulantů na ukončení kurzového závazku.