Mezi hlavní důvody propadů na akciových trzích patří obavy investorů z pokračující hypotéční krize, stále ještě neznámé dopady angažovanosti finančních institucí v daném sektoru a horkým tématem je případná recese americké ekonomiky.
Mezi českými tituly pokračuje v návaznosti na problémy sektoru v zahraničí propad akcií realitních firem ECM (-24 %), Orco (-17 %), výrazně ztrátová je nadále Erste (-15 %). Ve srovnání s úrovněmi na začátku roku se však vybírání zisků podepsalo také na špatné výkonnosti ČEZu (-6 %) či Unipetrolu (-7,5%).
I když považujeme vývoj v některých sektorech za přehnaný (zahraniční technologie, domácí reality a vybrané bankovní tituly) a v jejich kurzu by již mělo být započítáno případné zpomalení globální ekonomiky, nelze současný vývoj na trzích podceňovat. Indexy se nachází na důležité křižovatce, která může signalizovat změnu dlouhodobého trendu a po krátkodobé rally pokračování poklesu.
Z krátkodobého pohledu by trhy mohly pravděpodobně zastavit současný pokles (spekulace na snižování úrokových sazeb v USA, dobré výsledky firem za 4Q). Volatilita však zůstane a zůstává otázkou zdali nevyužít případného růstu k redukci pozic.
Z krátkodobého pohledu uvádíme případné úrovně podpory domácího trhu, jestliže nedojde ke krátkodobému růstu a klesající trend zůstane zachován.
 |
 |
 |
Poznámka: Tučně je varianta, u které odhadujeme nejvyšší pravděpodobnost.
