Analýza fondu: Allianz Best Styles Emerging Markets Equity

Fond Allianz Best Styles Emerging Markets Equity je mladým fondem zaměřeným na rozvíjející se trhy, který za sebou ještě nemá velikou historii. Portfolio manažer ukazuje své schopnosti, ale na rostoucím trhu, takže pouze čekám, jaké schopnosti ukáže v době recese či krize na trzích. Správcem fondu je investiční skupina Allianz.

Tabulka 1: Základní parametry Allianz Best Styles Emerging Markets Equity

Fond se nachází v 6 ze 7 rizikových skupin, takže se řadí mezi vysoce rizikové. Výsledné hodnocení rizikovosti na úrovni 6 je výsledkem volatility výkonnosti fondu.

Velice mě na tomto fondu překvapuje nízká nákladovost TER (celkové průběžné náklady fondu), který nedosahuje ani 2 %. To je při investici mimo hlavní investiční regiony velice lichotivé.

Investiční strategie

Min. 70 % aktiv fondu je investováno do akcií na rozvíjejících se trzích nebo akcií, zemí které jsou součástí indexu MSCI Emerging Markets Index. Max. 30 % aktiv fondu může být investováno do jiných akcií a zároveň max. 20 % aktiv může být dočasně uloženo do vkladů nebo (až 10 % aktiv) do fondů peněžního trhu. Nejvýše 10 % aktiv může být investováno do čínského trhu s akciemi tpu A. Výnos je reinvestován.

Graf 1: Historický vývoje fondu

Tabulka 2: 10 největších pozic fondu

Srovnání Allianz Best Styles Emerging Markets Equity proti benchmarku

Portfolio manažer tohoto fondu Yogesh Padmanabhan některé státy a sektory nadvažuje a podvažuje, ale ve většině se drží přibližně v 2 – 3% odlišnosti. Fond tak dokáže kopírovat vývoj indexu bez větších odchylek.

Graf 2 a 3: Srovnání Allianz Best Styles Emerging Markets Equity a benchmarku

Tabulka 3: Srovnání výkonnosti Allianz Best Styles Emerging Markets Equity a benchmarku

Zhodnocení fondu Allianz Best Styles Emerging Markets Equity

Fond Allianz Best Styles Emerging Markets Equity se řadí mezi rizikovější fondy, ale řadí se do této kategorie právem. Investice do rozvíjejících se trhů do portfolia patří, ale všeho s mírou. Portfolio manažer řídí fond podle vývoje benchamarku, takže by se dalo říct, že zde není za cíl mít nadvýkonost oproti benchmarku, ale o udržení výnosu s trhem.

Rizikovost fondu pro české investory není pouze v rozvíjejících se trzích, ale i v měnové třídě. Fond je veden v euru, takže když česká koruna vůči euru bude posilovat, tak výnos v tomto fondu v českých korunách klesá. Jelikož je na pořadu dne možné zvýšení sazeb ze strany ČNB, tak by česká koruna měla posilovat. To se negativně projeví na hodnotu investice v českých korunách.

Investice do fondu Allianz Best Styles Emerging Markets Equity je dlouhodobého charakteru, ale v krátkodobém horizontu může být vývoj velice volatilní. Rozvíjející se trhy přináší krásné výnosy, ale v době recese či krize dokážou pěkně potrápit sebevědomí investora. V roce 2009 dokázal index za rok ztratit přibližně 54 %.

Fond za 3 roky existence ročně vydělal 11,39 %. Investice se zaměřením 33 % do Číny je v tuto situaci i velice spekulativní, jelikož nikdo nedokáže odhadnout, jak dopadne obchodní válka. Je proto vhodné být obezřetní s investicemi, které mají ve svém portfoliu nadváhu východní Asie.