Analýza fondu: Templeton K2 Alternative Strategies
Otevřený podílový fond Templeton K2 Alternative Strategies má speciální a vyhraněnou strategii. Jak tento hedge fond investuje peníze klientů? A s jakými náklady?
Fond Templeton K2 Alternative Strategies byl založen v roce 2014, ale v zajištěné třídě do českých korun byl vytvořen až v roce 2015. Fond je nastaven velice flexibilně. Fond využívá hedge strategie z důvodů dostatečné diverzifikace, nových zdrojů výnosů pro tradiční akciová a dluhopisová portfolia a potenciálu pro zlepšení riziko-výnosového profilu.
Fond obsahuje čtyři typy hedge strategií, podle kterých do svého portfolia vybírá cenné papíry:
- Dlouhé, krátké pozice v akciích – otevírá dlouhé (nákup) a krátké (prodej) pozice v akciích a indexech
- Relativní hodnota – snaha profitovat na cenové neefektivitě, konkrétně hledání podhodnocených a nadhodnocených cenných papírů
- Událostmi řízený – investuje do cenných papírů společností, které procházejí změnami (nový management, nový druh výrobku, nové procesy…)
- Globální makro – soustředí se na makroekonomické příležitosti – vývoj HDP, inflace atd.
První výhodu tohoto fondu vidím v tom, že nemá pevně stanovené, podle čeho se má řídit, ale může reagovat na veškeré změny. Jako přidanou hodnotu fondu vnímám, že nemá vyhraněná aktiva, do kterých může investovat, takže se může stát, že vše bude v dluhopisech, nebo v akciích. Vše závisí na vývoji na trhu.
Tabulka 1: Základní údaje
| Poměr rizika a výnosu | 3 |
| TER | 2,75% |
| ISIN | LU1212701889 |
| Investiční styl | Alternativní |
| Standardní odchylka | 1,7% |
Při tvorbě tohoto fondu společnost Franklin Templeton vyhledala odborné poradce ze společnosti K2 Advisors, aby pomohli vytvořit Templeton K2 Alternative Strategies Fund. Společnost K2 Advisors je organizací s 20letými zkušenostmi, která se zaměřuje výhradně na investice do hedgeových fondů. Během své historie se K2 stala jedním z největších poradců svého druhu.
Portfolio manažery fondu jsou:
- David C. Saunders – zakládající výkonný ředitel – 32 let zkušeností
- Brooks Ritchey – senior výkonný ředitel – 31 let zkušeností
- Robert Christian – Senior výkonný ředitel – 25 let zkušeností
Tabulka 2: Výkonnost Templeton K2 Alternative Strategies
| Investováno v USD | 3,27 % p.a. od založení |
| Investováno v CZK | -0,29 % p.a. od založení |
| Investováno v EUR | 2,35 % p.a. od založení |
Graf 1: Vývoj hodnoty podílového listu
Fond K2 dokáže profitovat i na klesajícím trhu, a proto ho vnímám jako fond pro diverzifikaci rizika a lepší vstřebání propadů, které se na trhy s největší pravděpodobností řítí.
Tabulka 3: Alokace podle strategií (% investovaného kapitálu)
| Dlouhé, krátké pozice v akciích | 33,35 |
| Vyvolaný (způsobený) událostmi | 16,48 |
| Relativní hodnota | 36,51 |
| Globální makro | 13,66 |
Celková nákladovost fondu se pohybuje na úrovni 2,75 % p.a., protože fond je řízen aktivně. Ke svému porovnání nepoužívá žádný index ani benchmark.
