Bitcoin a kryptoměny v portfoliu – revoluce, hrozba nebo past na nezkušené investory?

Je bitcoin opravdu digitální zlato? Mohou kryptoměny zničit vaše rodinné bohatství? Jak přežít volatilitu kryptoměn?

Jsou kryptoměny revolucí v investování?

Pozitivních i negativních příběhů lidí, kteří na investici do kryptoměn zbohatli, či naopak zchudli, je mnoho. Investiční stratégové mají na takovou investici trochu odlišný pohled. Kryptoměny  mohou být revolucí v technologickém vývoji nebo v technologiích ohledně transferu majetku a podobně. Zatím tam nejsme, zatím nejsou nějak výrazněji využívány tímto směrem, i když se o tom hodně hovoří. Ale v investování je to další aktivum, které má nějaké vlastnosti, ale není tam něco dramaticky nového.

O tom se mohli přesvědčit investoři do různých alternativních kryptoměn, které měly na sebe navázané různé způsoby výnosů, kdy to opět celé bylo zase zpětně navázané na to, že se kryptoměnám daří. Když se jim dařit přestalo, tak i tyto způsoby výnosu nedopadly úplně dobře.

Bitcoin jako univerzální platidlo?

V případě bitcoinu to není tak, že by se za dobu, kdy funguje, výrazně používal jako platidlo. Někdy se s ním platí, ale není to tak, že by se hojně používal. Například bych chtěl platit nájem v bitcoinech, domluvil bych si  konstantní částku, kterou budu platit v bitcoinu za nájem. Někdo se může domluvit, že bude platit nájem, ale bude to převádět na bitcoiny.

^REKLAMA

Platby v bitcoinech ale nezaznamenáváme. Nebo že by někdo platil zaměstnanci plat v bitcoinech apod. Nefunguje to tak, že by lidé takovým způsobem bitcoin chtěli používat. To znamená, že lidé neinvestují do bitcoinu, protože by ho chtěli využívat. Investují do něj proto, že se domnívají, že v budoucnu více lidí bude chtít bitcoin koupit, a proto vzroste jeho cena.

Bitcoin a bubliny

Tento přístup ale vede k tomu, že opakovaně nafukuje a vyfukuje bubliny. A samozřejmě ti, kdo investují do bitcoinu, říkají, že ta příští bublina se nafoukne ještě výš než ta minulá, takže to vlastně nevadí, když teď cena zkolabuje. Proto jsou na bitcoinu bubliny. Protože vždycky se zvedne jeho cena, začne se o tom psát, více lidí si ho všimne, více lidí ho začne nakupovat. Tím jeho cenu tlačí nahoru.

Tohle jde až do bodu, kdy už všichni o bitcoinu slyšeli a kdo ho chtěl koupit, ho koupil. V takový moment je vrchol bubliny. Pak přijde moment, díky kterému to splaskne, protože nezkušení investoři většinou nastupují v té nejpozdější fázi.

Výhody bitcoinu: rychlý přesun velkého množství bohatství

Ti, kdo kupují bitcoin, neprofitují z té technologie blockchainu. Ten způsobuje ochranu, když to nakoupí nějakým rozumným způsobem, ale neprofitují z té technologie, ta jim nevydělává něco navíc. To, co jim vydělává navíc, je potenciál, že když to bude zajímat více lidí, budou do toho chtít investovat, cena může růst. A to je výnos. Samozřejmě velkou výhodou bitcoinu je, že může snadno rychle transferovat poměrně velké množství bohatství z jedné části světa na druhou. To je nepochybně i jeden z důvodů, proč byl bitcoin vytvářen. Na rozdíl třeba od nemovitostí a podobných věcí, které musíte zanechat v zemi, kde se nacházejí. Takže ve chvíli, kdy hrozí nějaké geopolitické riziko, jako například v roce 2022 invaze na Ukrajinu, je snadné toto bohatství ochránit tak, že ho přesunete jinam. To je určitě velká výhoda bitcoinu a dalších kryptoměn.

Příklady ztráty a krachu

Přesto, že bitcoin opakovaně dosahuje, alespoň v poslední době, svých vrcholů, je potřeba myslet na to, že kryptoměny jsou extrémně volatilní. Příkladem je rok 2022 a ztrátu téměř 99 % hodnoty v několika dnech u Tery a Luny, která určitě neudělala radost svým investorům. Nebo krach tokijské kryptoměnové bitcoinové burzy Mt. Gox v roce 2014.

Vyhodnocujte si rizika

I když kryptoměnám jistě nelze upřít růstový potenciál, je potřeba mezi riziky vidět i regulační nejistotu, protože regulace není ještě definitivní a pod rukama investorů, ať už těch stávajících, nebo budoucích, se neustále mění. Pokud někdo nakupuje kryptoměny, ať si určí, jaký podíl mají mít v portfoliu, a podle toho je může balancovat. To může být klasický problém, že lidé nevědí, kdy vlastně je vyprodávat. Pokud to chci jako součást portfolia, tak bych se měl dívat, a když vidím, že cena výrazně vyrostla, je to důvod k balancování. Protože najednou podíl kryptoměn v mém portfoliu může být výrazně vyšší, než jsem chtěl. Když naopak klesne cena, může být nižší, než jsem chtěl.

Odpověď na otázku, kdy prodávat a kdy nakupovat, může dávat právě to, že máte strategii. Víte, jaký podíl v kryptoměnách chcete v portfoliu. Rebalancujte podle toho, co se na trzích děje. Tím se vyhnete tomu, že jste v kryptoměnách výrazně víc, než byste chtěl, pokud přijde bublina. Zároveň je to opačné chování, než je klasická psychologie. Když všichni ostatní nakupují, můžete prodávat, a pokud ostatní prodávají, nakupujete. Kdo chce investovat do bitcoinu, neměl by zapomenout na rebalancování.

Autor: Tomáš Tyl, šéfanalytik Fichtner Wealth Managers