Dividendové akcie místo spořicích účtů?
Spořicí účty nevydělávají. Zato akciím se daří. Navíc společnosti obchodované na pražské burze nabízejí zajímavé dividendy. Výnos nejlepší dividendové akcie dosahuje 11,4 %! To nenabídne žádná banka.
Dividendové akcie představují poměrně spolehlivý způsob uložení volných finančních prostředků. Akcie společností pravidelně vyplácející podíl na zisku formou dividendy nekolísají tak výrazně, jako jiné akcie, a proto jsou vhodné i pro více konzervativního klienta. A akcie obchodované na pražské burze s sebou nenesou ani měnové riziko.
Zcela bez rizika ale pochopitelně nejsou ani dividendové akcie. Stále se jedná o komerční společnosti, a pokud se jim hospodaření nevydaří, nevydělají… a nemají co rozdělovat. Vedle toho podléhají běžným tržním vlivům, jako ostatní akciové společnosti. Když přijde hospodářská recese či finanční krize, také padají.
Nejlepší dividendové akcie
Dividendy vyplácené některými společnostmi obchodovanými na pražské burze dosahují nemalých částek. Nejvíce získají držitelé akcií Moneta Money Bank. Ta svým akcionářům zajistí výnos 11,4 % k aktuální ceně akcií. Na ten budou mít nárok lidé, kteří akcie budou držet k 11. 4. 2017. „Jelikož zisky bankovní skupiny Moneta postupně klesají v důsledku nižší čisté úrokové marže, je udržitelnost atraktivní dividendy zejména funkcí dostatečného kapitálového polštáře. Z povahy věci jde o omezený zdroj,“ hodnotí dividendy Monety analytici České spořitelny (ČS).
Tři akciové společnosti nabízí dividendový výnos přesahující 7 %: Polostátní podnik ČEZ, O2 ČR Petra Kellnera a tabáková společnost Philip Morris. Ministr financí Andrej Babiš ale s navrženou dividendou ČEZ není zcela spokojen. Její výše se tedy může změnit. A otázkou zůstává i její budoucí výhled. „Navrhovaná dividenda není do dalšího roku udržitelná, odhlédneme-li od potenciálních prostředků získaných z prodeje aktiv,“ soudí analytici ČS.
Tabulka 1: (Nejen) dividendové akcie na pražské burze
| Akcie | Cena (3. 4. 2017) | Odhad dividendy | Meziroční změna | Odhad dividendového výnosu |
| ČEZ | 434 Kč | 33 Kč | -17,5% | 7,6% |
| CETV | 77,10 Kč | – | – | 0,0% |
| Erste Group | 827 Kč | 1 EUR | 100,0% | 3,3% |
| Fortuna | 105 Kč | – | – | 0,0% |
| Komerční banka | 955 Kč | 40 Kč | -35,5% | 4,2% |
| Kofola | 402 Kč | 7,80 Kč | 11,4% | 1,9% |
| Moneta | 86,10 Kč | 9,80 Kč | – | 11,4% |
| O2 ČR | 285 Kč | 21 Kč | 31,3% | 7,4% |
| Unipetrol | 234 Kč | – | – | 0,0% |
| Stock Spirits | 58 Kč | 0,0545 EUR | 19,8% | 2,5% |
| Philip Morris ČR | 13 665 Kč | 1 000 Kč | 8,7% | 7,3% |
| Pegas | 828 Kč | 1,30 EUR | 4,0% | 4,2% |
| VIG | 616 Kč | 0,80 EUR | 33,3% | 3,5% |
Zdroj: Česká spořitelna
Perspektivní dividendové akcie
Dividendové akcie vyplácejí podíl na zisku v případě, že mají zisk. Mohou také rozpouštět kapitál a vyplácet podíl na základním jmění. V případě akcií ČEZu se jedná velmi často o uvolnění prostředků z prodeje zahraničních účastí společnosti. Bez nich by současnou výši dividendy nebylo možné vyplácet. A tyto zdroje nejsou nevyčerpatelné.
Mnohem zajímavější perspektivu tak má např. likérka Stock Spirits, jejíž dividendový výnos sice dosahuje „pouhých“ 2,5 %, ale plánuje formou dividendy vyplácet veškeré volné peněžní toky. S jedinou výjimkou: Pokud nalezne vhodnou investici ke koupi, může mít tato přednost.
Tradičním dividendovým titulem na pražské burze je tabáková společnost Philip Morris. Přestože se Evropská unie pokouší odnaučit lidi užívat tabákové výrobky, jejich výrobcům se stále daří. A zřejmě to nezmění ani zákaz kouření v restauracích a hospodách od 1. 6. 2017, který s největší pravděpodobností pouze přidělá starosti Policii ČR a městským policistům, kteří budou muset řešit rušení nočního klidu kuřáky stojícími před pohostinným zařízením.
Regulace provizí za životní pojištění by také mohla pomoci Vienna Insurance Group (VIG). Ze skupiny tři pojišťovny působí v České republice (Kooperativa, Česká podnikatelská pojišťovna a Pojišťovna ČS), které mají velké pojistné kmeny životního pojištění. A regulace provizí demotivuje finanční zprostředkovatele hledat pro klienty výhodnější řešení. Dividendový výnos VIG dosahuje 3,5 %, ale je také závislý na kurzu české koruny vůči euru.
Dividendové akcie mohou měnit cenu
Přestože dividendové akcie patří mezi nejstabilnější akcie obchodované na burzách, zcela bez pohybu jejich kurzy také nejsou. Pamětníci si možná ještě vybaví kurzy akcií Philip Morris ČR přesahujících 20 tis. Kč v roce 2004. Zejména u společností s dlouhodobým dividendovým plánem a historií stabilního zisku a vyplácené dividendy jsou cenové výkyvy minimální.
A co víc. Pokud člověk spoří dlouhodobě, pokles ceny může být naopak vítaný. Snad každý raději nakupuje ve slevách a při výprodejích než za plnou cenu. Tak proč výprodejů nevyužít i při rozšiřování investičního portfolia?
