CZK/€ 25.075 -0,10%

CZK/$ 24.008 -0,24%

CZK/£ 30.276 -0,10%

CZK/CHF 26.607 -0,01%

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

09. 08. 2023

0 komentářů

Glosa: Už se ucho utrhlo?

 

Když poprvé snížil v roce 2011 S&P (Moody’s) rating vládního dluhu USA, trhy reagovaly okamžitě: akcie propadly strmě dolů a výnosy z dluhopisů putovaly nahoru. Po nedávném snížení ratingu amerického dluhu agenturou Fitch z triple A na AA+, byly trhy víceméně překvapeny a nereagovaly ihned. Finanční svět si na politické tanečky kolem zvyšování stropu amerického vládního dluhu již poměrně zvykl. Ozvaly se i hlasy, jak politické tak ekonomické, že tentokrát to Fitch zřejmě přestřelil.

Loading



 

Když se rozvířený prach poněkud usadil, vidíme, že trhy reagovaly, a reagovaly jasně, i když ne tak prudce jako v roce 2011. Rating vládního dluhu Německa a Švýcarska zůstává pořád prvotřídní a právě výnosy z německých desetiletých vládních bondů klesly o 3 bazické body. Trhy jsou si extrémního rozdělení dnešní americké politické scény a jeho dopadu na ekonomiku USA v dlouhodobém horizontu velmi dobře vědomy.

Alternativa k americkým vládním dluhopisům však v kontextu současné globální ekonomiky stále neexistuje. Buď alternativní trhy ( Německo, Švýcarsko) postrádají dostatečnou likviditu a objemy, nebo jsou ještě daleko více politicky nepředvídatelné a riskantní než trh amerických dluhopisů (Čína). Ekonomika USA je v post-koronavirovém období překvapivě odolná a robustní a za bariérou soupeření Trumpa s Bidenem dozrává v USA nová, mladá politická reprezentace uvnitř obou hlavních stran i jako třetí možnost a je si mnohem ostřeji vědoma nutnosti znovuobnovení pro-byznysového pozitivního tržního prostředí.

Otázkou nicméně zůstává, zda nezdravé propojení politiky a byznysu v otevřené americké společnosti a ekonomice nedosáhlo již bodu, z něhož návrat k chudé vládě a bohatému soukromému podnikání v tržním prostředí je již vpodstatě nemožný. Jestli už se ucho džbánu amerických vládních financí definitivně utrhlo nebo ještě ne. Stav americké ekonomiky a rozhovory s mnoha americkými byznysmeny a občany ve mně udržují naživu optimismus, že ještě snad pozdě není. Mnohé napoví výsledek voleb v příštím roce.

Autor: Miroslav Hošek, CEO Advanced Food Products (AFP), LLC, v USA působí na manažerských pozicích už 17 let

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů


Související články

Investiční velmistři odkryli své tahy. Na co vsadil Buffett a další legendy?

Přední americké investiční fondy v rámci regulatorní povinnosti minulý týden zveřejnily svá investiční portfolia amerických akcií v rámci formuláře 13F. Fondy jsou ze zákona povinny uvést, kolik a jaké americké tituly prodaly či nakoupily ve čtvrtém kvartále 2024 a jaké tituly drží. Formuláře 13F vždy musí být podány do […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

20. 02. 2025

FondZoom: Představení fondu kvalifikovaných investorů AVANT – BRIXX SICAV, a.s., investice do nové čtvrti v Brně

Fond kvalifikovaných investorů BRIXX SICAV, a.s., se soustředí na přímé investice do nemovitostních aktiv s cílem dosažení atraktivního zhodnocení při zachování konzervativního přístupu k řízení rizik. Fond investuje primárně do projektu BRIXX Brno, nově vznikající městské čtvrti v Brně, která kombinuje moderní bydlení, komerční prostory a zdravotnické […]

Text: Redakce

Foto: www.brixxbrno.cz

19. 02. 2025


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *