Investiční tipy 2015: Které vybrat akcie?

V uplynulém roce se americké a německé akciové trhy podívaly na svá historická maxima. Za růstem cen akcií stojí nejen oživení ekonomiky, ale i masivní tisk peněz, který se ovšem dosud do spotřebitelské inflace nepromítl. V letošním roce jsou perspektivy pro další růst omezené, nicméně stále lze nalézt akciové tituly s vysokým potenciálem.

„Očekávaný meziroční růst zisků pro letošní rok v rámci indexu S&P 500 se pohybuje kolem +6 % (+9,5 % ex-energetika!), což je vzhledem k aktuálním valuacím i přibližná hodnota potenciálního výnosu (řekněme vysoký jednociferný), který americký akciový trh letos investorům skýtá. V korporátní Evropě reprezentované indexem Stoxx Europe 600 by měly letos zisky růst zhruba 9procentním tempem,“ soudí Branislav Soták, analytik Patria.

„Obecně preferujeme vybrané cyklické akcie a finanční instituce. Navíc stále vidíme podporu pro dividendové akciové tituly z důvodu nízkého výnosu alternativních investic,“ uvádí Stefan Maxian, Chief Analyst z Raiffeisen Centrobank. Jaké konkrétní tituly vnímají jako perspektivní makléři?

Tabulka 1: Tipy makléřů s uvedenými cílovými cenami

Společnost Colosseum nedoporučuje konkrétní akcie a soustředí se ve svých doporučení na celé sektory. Za perspektivní vnímá americký realitní trh, zdravotní péči a po poklesech cen ropy i energetický sektor. Energetický sektor a ETF XLE doporučuje jako perspektivní také David Brzek z Fio banky, ovšem bez udání cílové ceny.

Na českém akciovém trhu je nejvíce doporučovaným akciovým titulem Komerční banka, pro kterou Tomáš Matuška z BH Securities a Milan Svoboda z J&T Bank vidí cílovou cenu 5 000 Kč a David Brzek z Fio banky její cíl stanovil ještě o 200 Kč výše. „Jedním z důvodů k tomuto odrazu může být potenciál navýšení dividendového výplatního poměru, když oproti loňským 230 CZK společnost s velkou pravděpodobností vyplatí 300 CZK (6,5% dividendový výnos),“ komentoval potenciál Komerční banky Milan Svoboda. Komerční banka ovšem od tvorby doporučení již část svého potenciálu smazala, když vyrostla na včerejší ceny z původních 4 600 Kč.

Potenciál má celý bankovní sektor. V České republice se jedná především o rakouskou Erste Bank. „Erste je svým profilem vhodnější pro rizikověji orientované investory. Komerční banka je díky záměru navýšení výplatního poměru zajímavá i pro dividendově orientované investory,“ srovnává rozdíl mezi dvěma bankovními tituly obchodovanými na pražské burze David Brzek.

Bratislav Soták z Patrie vyzdvihl potenciál i dalších bankovních titulů, zejména Deutsche Bank, Credit Suisse (ta se aktuálně pohybuje na ročních minimech) a ING.

Na českém trhu by podle Davida Brzka mohl uspět i Unipetrol. „Očekáváme pokračující meziroční zlepšování hospodářských čísel díky příznivým petrochemickým maržích a zlepšování marží v rafinérském segmentu. Po konsolidaci na domácím trhu s palivy (akvizice pump ze strany maďarského MOLu i samotného Unipetrolu) lze předpokládat pokračující růst zisku i v maloobchodu. V případě nižších ceny ropy lze předpokládat i vyšší prodeje paliv díky jejich nižším cenám,“ uvádí David Brzek bez udání cílové ceny Unipetrolu. Tu může ovlivnit i možné jednání o nákupu podílů v Unipetrolu od PKN Orlen.

Martin Pavlík z Consequ vyzdvihl dvě akcie – slovinského výrobce bílého zboží Gorenje a mediální společnost Agora, vydavatele nejčtenějších polských novin Gazeta Wyborzca. „Na tištěné noviny krize. Na krizi zareagovala společnost restrukturalizací spočívající v diverzifikaci příjmů. Agora začala s aktivitami ve venkovní reklamě, provozováním kin, internetových portálů, rádiu nebo televizi. To dává prostor pro získání inzerentů, jež chtějí oslovit zákazníky v celém spektru marketinkových kanálů a s celostátním záběrem,“ uvádí Martin Pavlík ke společnosti Agora.

Vedle Boeingu byly v akciových tipech pro rok 2015 zmíněny i další letecké společnosti. Bratislav Soták věří společnostem EasyJet a Delta Airlines, která je i mezi tipy Milana Svobody.

Velké technologické společnosti se v doporučeních objevují zřídka. Pouze Bratislav Soták doporučuje SAP, Apple, Oracle a Alibabu.

Tabulka 2: Doporučované akcie s cenou k 14. 1. 2015

Makléři, analytici i investoři se mohou mýlit. Nakupovat podle tipů odborníků se sice může vyplatit, ale zdaleka ne vždy. Navíc i při sebelepší analýze lze vycházet pouze z aktuálně dostupných dat a informací. A situace se může změnit během několika minut. Stačí špatně „zaparkované“ letadlo či pád jedné investiční banky a z perspektivní investice se může stát akcie na odpis.

Jak dopadnou tipy oslovených makléřů, se dozvíme až za rok. V Tabulce 2 jsou zaneseny aktuální hodnoty akcií i ETF, a tak bude s čím porovnávat.