Bouřky se honí i nad Čechami, ale akciovými trhy se přehnal takový malý hurikánek téměř globálně. Až v pátek Medard v Americe zase přes procento v klidu napršel a my se tak můžeme těšit, že nemusí pršet, stačí když kape… Jinak se u nás týden s celkem průměrnou půlmiliardou vymykal těm ostatním běžným snad jen nezvyklým skóre, když mixy zvítězily nad zajišťáky.
Popis standardu opět není nijak zajímavý: 170 milionů přišlo na peněžní trh zejména díky 80 milionům ISČS Sporoinvestu. Dluhopisové fondy stále krvácejí – na výkonu ztratily další desetiny procenta a na odkupech přes 80 milionů korun. Mezi ročním výkonem blížícím se u mnohých černé nule září jako kometa 13 % ČSOB dluhopisových příležitostí – to snad nejde vydělat ani na úpisech portfoliomanažerovy duše čertu.
Mixy tentokrát nad zajištěné
Další záhadou mi zůstává, jak to dělá Fénix smíšený, který sám získal skoro 130 milionů korun. Faktem je, že na roce má pěkných skoro 13 %, ale to spíš láká IKS Balancovaný svými úžasnými víc než 29 % a přitom získal jen 50 milionů. Jinde než v Komerčce se mixům zdaleka tak nevede, přesto také po troškách dosbírali na celkových 250 milionů korun.
Zajištěné nahrabaly jen nepatrně přes 200 milionů. Také musely paběrkovat a tentokrát včetně 40 milionů korun KB Ametystu, který jsem minule zařadil omylem mezi akciové. Přitom jde o další variantu zajišťáku navázaného na globální trhy. Nu, faktem je, že žádný z pelotonu nezískal víc. Hvězdný ČSOB Vodního bohatství 2 totiž zavřel stavidla, když z kapes investorů vypustil přes 500 milionů korun. Ale snad jsou spokojení – vždyť starší bratříček Vodního bohatství 1 jen od počátku března do konce května zhodnotil investici o 4,9 %. Objevil se také další trhák pro zelenáče, jen je ale uvázán za nohu k jednorázové pojistce: Maximal Invest – ČSOB Změna klimatu 1 sází na "čistou" energetiku, "čisté" technologie, management vody, či energeticky úsporné bydlení. Nu, nikdo není dokonalý.
Už ani ty reality netáhnou
Ve statistice AFAM se také objevila nová škatulka – nemovitostní fondy. Je tam zatím ČS-Reico se 17 miliony, ale celkem se již blíží půlmiliardě, takže by mohl začít nakupovat. Navíc bychom asi měli mezi realitní započítávat i ostatní podobně orientované, byť investují jen do akcií developerů a realitních firem. Jenže některé jsou mezi mixy, jiné mezi akciovými a dohromady získaly jen 20 milionů korun. To si i zajišťák ČSOB Evropského nemovitostního růstu+ 2 do portfolia strčil dvakrát tolik.
REKLAMA
Čistě akciové fondy se stále potýkají s většími odlivy z ING českého akciového i ISČS Sporotrendu, ze kterých vzalo nohy na ramena a do sucha zase skoro 70 milionů korun. Uvidíme, jak se naši podílníci zachovají tento týden. Přes akciové trhy se totiž převalily přívalové srážky, jak zní podivný neologismus meteorologů. Hurikán to sice ještě nebyl, ale z pěkné bouřky se prý může i vyvinout. U nás akciové fondy jako celek zatím od investorů odkoupily za 30 milionů korun.
Výročí pěkného výprasku
Ve fondmanažerském slangu se sice používá termín výplach, ale možná to byl i nářez. Loni v úterý 13. června jsme totiž dopadli na dno slzavého akciového údolí, když index jako cihla prolétl – když už se zdálo, že je po korekci – i bariérou 1200 bodů a po druhé sérii 15% ztráty si natloukl v díře 1166 bodů (ještě 11. května měl 1538 bodů).
Dnes se tedy Medard – Nemedard vlastně stále jen rozhlížíme po sluncem zalitých maximech o víc než 50 % vyšších.
Varovný týden
Po americkém pátečním požehnání rostly i asijské tituly na třetí rekord v řadě, ale v Číně bouchla petarda a investoři hromadným útěkem srazili index CSI 300 o dalších 8 %. Největší umazávání zisků ve své historii odstartoval vládní deník zprávou, že růst čínského trhu byl v posledních měsících velmi neobvyklý. Aby ne, index CSI 300 zdvojnásobil své hodnoty za posledních šest měsíců.
REKLAMA
Český trh vyzkoušel nové životní maximum 1857 bodů, ale Evropa byla nerozhodná. Ani tak ne kvůli čínské skluzavce, ale ubrala poté, co Amerika zamávala červeným praporkem. Morgan Stanley sice zvyšuje odhad hodnoty indexu S&P 500 na konci letošního roku na 1625 bodů (ještě o 5 % výš ode dneška), ale přesto červnový S&P 500 Future June ztratil 3,4 %. Amerika však zlé jazyky přemohla a opět skončila v zelených rekordech…
V úterý sice zase pokus a 1855 bodů, ale pod tlakem amerických futures Praha i celá Evropa otočila dolů. Prodejní sentiment na zahraničních trzích přitom zavládl poté, co šéf FEDu Bernanke ve svém projevu znovu zmínil obavy z vyšší inflace a slábnutí nemovitostního trhu. Asijské tituly ale pokračovaly v mírném opatrném růstu, i čínský trh obrátil vzhůru přes 1 %.
Ve středu ovšem všechny evropské trhy ztrácely a šlo již o třetí den výběru zisků. Proti pádu mnohdy o víc než 2 % (nejvíc za dva měsíce) byla Praha s třetinou procenta jak mezi slepými jednookým králem…
Ale Amerika ztratila další skoro procento… Americké trhy výrazně oslabují poté, co data o produktivitě práce a mzdových nákladech byla horší než se očekávalo. Také Bílý dům snížil odhad letošního růstu HDP Spojených států na 2,3 % z dříve předpokládaných 2,9 %. Důvodem je podle vládní zprávy pomalý růst ekonomiky v prvním čtvrtletí (do konce roku by však ekonomika měla zrychlovat). Jen asijské trhy jako by nevnímaly výprodeje na akciových trzích v Evropě a USA a šly mírně vzhůru, čínský index přidal dokonce 2 %.
REKLAMA
Dluhopisové rozbuška
Evropa dál silně padla, nepomohly ani závěry Skupiny G8, že světová ekonomika je v dobré kondici nebo, že globální nerovnováhy ukazují náznaky stabilizace.
Opět sehrál roli růst výnosu amerického vládního 10letého dluhopisu, když překonal hranici 5 %. To postihlo zejména sektor utilit kvůli snížení atraktivity dividendových titulů a pád trhů přes 1,5 % spustil globální sirény. Asijské tituly se propadly nejvíc za posledních 7 týdnů, jen Čína o 1,2 % konsolidovala proti proudu. Korekce kosila vše, na co přišla – záminka prudkého růstu výnosové křivky dluhopisů způsobila propad i jejich cen.
Německý DAX ještě v pondělí stihl nakouknout nad 8000 bodů, ale i s pátečním zotavením proklouzal téměř 5 %. Středoevropské trhy odolávaly relativně lépe, ale nemusí být všem dnům konec. Něco mohl napovědět americký pátek, kdy se po nejistém začátku indexy vydaly neohroženě vzhůru. Přerušily tak třídenní oslabování a když se výnos 10letého vládního bondu stabilizoval nad úrovni 5,1 %, trh se zklidňuje. V následujících dnech by naopak mohly své hluboké propady korigovat dluhopisy, což by mělo pomoci i akciím. Po pátečním zotavení tak americké trhy od svých pondělních rekordů ztratily necelá 2 %.
Co se to vlastně stalo? Je to jen nádech na nový sprint, anebo první kapka krve na býčí šíji? Ani toreadoři nevědí, možná, že čert ví… Přes loňskou vzpomínku sázím na býka. Je to až škoda, protože by se hodilo dokupovat – takhle je lepší ještě čekat, jenže do kdy?
Nu a náš PX za týden ztratil 1,63 % a od svého virtuálního (intradenního pondělního) maxima přišel o 2 %. To nemusí znamenat vůbec nic, naopak ozdravná korekce vždy umožňuje další růst.
