Vstup Aegonu do Chytrého Honzy: Jen první krok?

Zatím největší událostí finančně poradenského trhu letošního roku je vstup společnosti Aegon do Chytrého Honzy, který vzbudil rozruch mezi velkými finančně poradenskými společnostmi. Společnost Digital Investments ze skupiny Aegon poskytla Chytrému Honzovi půjčku ve výši přesahující 50 mil. Kč. Tu ovšem Chytrý Honza nebude muset splatit – ale může být převedena až na 373 akcií o nominální hodnotě 150 tis. Kč – tedy celkem 55,59 mil. Kč.

V současné době zůstává vlastníkem Chytrého Honzy Jiří Paták, který drží 205 akcií, a Rockaway Capital Jakuba Havrlanta, který vlastní 795 akcií. Pokud by Aegon konvertoval celý dluh na akcie Chytrého Honzy, získal by 27,2% podíl ve společnosti. Vyloučit ale nelze ani postupný exit Rockaway Capital, čímž by Aegon mohl získat majoritu. Tomu nasvědčuje i prohlášení v tiskové zprávě Rockaway: „Společnost Chytrý Honza uzavřela dohodu s holandskou finanční skupinou Aegon, která získala podíl od investiční skupiny Rockaway.“ V notářském zápisu o podmíněném navýšení základního jmění z 5. 5. 2016 vystupují pouze původní akcionáři.

Transakce s Aegonem oceňuje Chytrého Honzu na více než 200 mil. Kč.

Další změny na sebe zřejmě nenechají dlouho čekat. Jiří Paták vzkázal, že záhy bude v Obchodním rejstříku patrná další změna, kterou blíže nespecifikoval. Mohlo by se jednat např. o účasti zástupce Aegon v dozorčí radě Chytrého Honzy.

Cesta Chytrého Honzy

Chytrý Honza v současné podobě akciové společnosti vznikl fúzí Chytrého Honzy s ručením omezeným s Bonnet.cz. Důvodem fúze je pravděpodobně vstup Aegonu – do jedné společnosti se kapitálově vstupuje snáze a průhledněji než do dvou. Navíc se obě společnosti pohybovaly na stejném trhu finančního zprostředkování. Chytrý Honza se specializací na internetový prodej a Bonnet.cz jako nízkonákladový broker pool.

Chytrý Honza koupil Bonnet.cz v březnu 2014. Cena transakce nebyla zveřejněna a i do Obchodního rejstříku se dostal pouze notářský zápis o změnách podílů. Tím významně rozšířil své působení mimo online svět.

Tip: Hodnota Bonnet.cz: 8 695,65 Kč

Chytrý Honza má v současnosti dva majitele. Jiří Paták stál u jeho zrodu 21. července 2009, kdy působil pod názvem honzovahypoteka.cz^[1]. Následně se k 3. listopadu 2010 přejmenoval na chytryhonza.cz, přičemž došlo též k restrukturalizaci vlastnických podílů. Jiří Paták si odnesl 25,5 % společnosti a zbývajících 74,5 % připadlo postupně Jakubu Havrlantovi (konkrétně k 19. listopadu 2013). Jakub Havrlant svůj podíl převedl na společnost Rockaway Capital krátce před fúzí 29. dubna 2015.

Bonnet.cz

Bonnet.cz byl pod svým jménem v Obchodním rejstříku zapsán 26. dubna 2010. Pojišťovacím agentem se dle rejstříku ČNB stal k 14. dubnu 2011, tedy téměř o rok později. Investiční zprostředkování připojil k 12. 10. 2011. V registru má též evidovánu sankci ze 14. srpna 2015 od České národní banky ve výši 50 tis. Kč za to, že v roce 2012 zprostředkoval 124 pojistných smluv pro NN Životní pojišťovnu, přestože ji neměla uvedenou mezi spolupracujícími pojišťovnami.

Bonnet.cz si svými nízkými poplatky vysloužil kritiku a nevraživost velkých značkových finančně poradenských společností, jejichž náklady jsou vyšší, neboť finančním poradcům poskytují i další služby než jen inkaso provizí a smlouvy s finančními institucemi. Nízký podíl provizí ponechaných na úrovni společnosti vytváří i nízký zisk. V roce 2014 dosáhl Bonnet.cz provizního obratu téměř 253 mil. Kč, ovšem s výdaji téměř 244 mil. Kč. Přidaná hodnota tak dosáhla 8,744 mil. Kč (3,46 %). Před zdaněním dosáhl zisku 4,483 mil. Kč.

Chytrý Honza po fúzi

Po spojení Chytrého Honzy s Bonnet.cz dosahuje hodnota finální společnosti na základě smlouvy s Aegonem více než 200 mil. Kč. Při bližším pohledu do zahajovací rozvahy sloučené společnosti již pohled tak optimistický není. Aktiva společnosti sice přesahují 270 mil. Kč, ovšem téměř 212 mil. Kč představuje oceňovací rozdíl k nabytému majetku. Aktiva společnosti jsou přitom kryta z téměř 110 mil. Kč cizími zdroji, z nichž vyniká půjčka od Aegonu přesahující 50 mil. Kč.

V současnosti má Chytrý Honza jako pojišťovací agent registrováno 1 066 podřízených pojišťovacích zprostředkovatelů (PPZ) a jako investiční zprostředkovatel 407 vázaných zástupců, což ho řadí k větším broker poolům.

Tabulka: Počty PPZ a vázaných zástupců broker poolů

Zdroj: Registr ČNB

Už vstup Aegonu do Chytrého Honzy byl avizován s plánovanou mezinárodní expanzí. Ta by měla probíhat jak v jižní Americe, tak v Asii. V současnosti je kupříkladu připravován vstup na brazilský trh.