Zajištěné či garantované fondy jsou bezesporu skvěle marketingově prodejným produktem. Čeští klienti na slovíčko "jistota" stále slyší. Čísla prodejů a nárůstů v tomto segmentu hovoří za své. Investoři bohužel netuší, jakou dělají chybu.
Na první pohled to zní totiž opravdu lákavě – svěřte nám své peníze na určitou dobu (s tím mnoho lidí pochopitelně nemá problém) a my vám garantujeme, že neproděláte. Navíc vám slibujeme, že se můžete podílet na růstu akciových trhů.
Kdyby to bylo opravdu takto, tak tam máme peníze všichni! Klienti již ale nevnímají, že garantované fondy jsou obvykle velmi neprůhledné, obsahují spoustu skrytých poplatků a slibovaná participace na růstu akciových trhů má často své limity.
VYTVOŘTE SI VLASTNÍ GARANCI
Pro investiční společnost je to naprosto geniální byznys, neboť ta svůj zisk obdrží, ať se děje, co se děje. Zajímavou alternativu ke garantovanému fondu si mohu vytvořit sám.
Pokud mám horizont pět let a vím, že nejhorší historický pokles akciových trhů na pětiletém horizontu byl o něco méně než 40%, tak si mohu jednoduše spočítat, že když dám do akcií 30% a do dluhopisů (potažmo do peněžního trhu) 70%, nemohu prodělat.
REKLAMA
Neboť i při poklesu 40% u akciové složky mi stabilní dluhopisový výnos, který mohu na pětiletém horizontu bezpečně očekávat, daný pokles vyrovná.
Stačí si vzít kalkulačku. Mám 100.000 korun a 30.000 z toho dám do akcií. Vezmu variantu, že by akciová složka klesla o těch zmíněných 40% – pak mi z těchto peněz zbude 18.000 Kč.
Na druhé straně mám ale 70.000 korun v dluhopisech a i když budu kalkulovat s průměrným výnosem jen 3,5% p.a., budu bezpečně na svém.
Navíc víme, že v momentě poklesu akciových trhů se dluhopisové trhy obvykle chovají opačně a rostou. Navíc i odborníci předpokládají dlouhodobý růst ve výši spíše 4 – 5% p.a. Stačí se podívat na historii dluhopisových výnosů např. v EUR. Index JP Morgan EMU Bond má za posledních pět let průměrný výnos 6,1%.
REKLAMA
No a pokud to přeženu a řeknu si, že akciová složka může klesnout až o 50% (což se, pokud vím, v historii na pětiletém horizontu ještě nikdy nestalo), tak to samé platí pro poměr 25% akcie – 75% dluhopisy. Velmi jednoduché, průhledné a hlavně – bez extra poplatků a mám vše sám pod kontrolou.
POZOR NA CIZÍ MĚNY
Samostatnou kapitolu tvoří cizoměnové garantované fondy – pro 95% českých klientů ještě větší nesmysl než standardní garanťáky.
Žádný investiční profesionál by českému klientovi nedoporučil investici do konzervativní složky v cizí měně (za předpokladu, že investujeme CZK a budeme chtít vybírat CZK), protože měnové riziko je mnohem větší než potenciální výnos.
U akcií je to něco jiného – akciové trhy dlouhodobě svým výnosem překonávají volatilitu měnových kurzů. Ale do garantovaných fondů investuji s cílem bezpečného uložení peněz.
Investiční trojúhelník nám jasně říká, že chci-li jistotu, pak nemohu očekávat vysoký výnos. V případě investice do cizoměnového garantovaného fondu bych na sebe tím pádem bral neúměrné riziko.
Proto, milí kolegové investiční poradci, zamyslete se nad tím, prosím, a nenechávejte zbytečně bankám a investičním společnostem vydělat na klientových penězích.
