Fidelity International: Americké akcie lépe odolávají finančním krizím

Z analýzy Fidelity International, globálního lídra v oblasti investic, vyplývá zajímavé zjištění. Ačkoliv většina krachů a pádů burz začala v USA, poklesem cen akcií trpěly daleko více trhy v Evropě nebo v Asii. Obdobně tomu bylo i v případě přírodních katastrof, finančních krizí či teroristických útoků, které vedly ke zhroucení akciových trhů.  

Během posledních 30 let se objevilo mnoho pádů burz. K největším z nich patří „Černé pondělí” z roku 1987, asijská a ruská krize v letech 1997 a 1998, internetová bublina (tzv. Dotcom bublina) z roku 2000 a finanční krize v roce 2007, která opět vypukla v menší míře v roce 2011. Největší dopad na akciové trhy měly přitom internetová bublina a finanční krize z roku 2007. Ty vedly k poklesu cen akcií v USA a v Evropě o více než 50 %. Avšak ztráty v průmyslových zemích tichomořského regionu a rozvíjejících se trzích v Asii byly ještě větší. Ztráty v Tichomoří dosáhly např. po prasknutí internetové bubliny téměř 80 % a v Asii 60 %. Zajímavým zjištěním podle Fidelity International tedy je, že i když většina burzovních krachů začala v USA, daleko větší dopady pocítily trhy v Evropě a v Asii. A to i pokud vezmeme v úvahu vliv měnových kurzů. 

„Důvodem relativně větší stability akciového trhu v USA je s největší pravděpodobností jeho velikost a hloubka. Ty brání velkým cenovým výkyvům. Důvěra v silnou americkou ekonomiku, která je méně závislá na výkyvech poptávky ze zahraničí, často stabilizuje ceny i v dobách krize,“ říká Adam Lessing, ředitel Fidelity International pro Rakousko a východní Evropu.

„Krachy a pády burz fungují často jako bouřky, které pročistí vzduch. Zkorigují akciový trh a sníží dopady bublin po fázi vysokých cen akcií. V těchto situacích se dlouhodobým investorům doporučuje držet se jejich investiční strategie a v době turbulence na burze zachovat klid. Historie již ukázala, že i když pády cen jsou významné, ceny akcií se velmi rychle vrátí zpět na svoji původní úroveň,“ doplňuje Lessing

Četné jiné krize způsobily krátkodobé zhroucení akciových trhů po celém světě. Patří sem přírodní katastrofy jako např. japonské tsunami, které vedlo k vážné katastrofě ve Fukušimě, platební neschopnosti velkých amerických společností jako jsou Lehman Brothers a Worldcom, stejně tak i teroristické útoky z 11. září 2001 a invaze iráckých jednotek do Kuvajtu v 1990. „Velmi překvapivým zjištěním je, že v případě války nebo teroristického útoku byly cenové výkyvy amerického akciového trhu (MSCI USA Price Index) nižší než v Evropě (MSCI Europe Price Index) nebo v Asii, i když se tyto události odehrály v USA,“ vysvětluje Lessing. To platí pro analýzu změn cen v amerických dolarech a v eurech. 

^REKLAMA

Poznámka k metodice výpočtů: Cenové vývoje globálních akciových trhů jsou vždy analyzovány MSCI USA v místní měně (tedy v USD), a to v intervalu počínajícím zavírací cenou (closing price) dne, který předcházel dni začátku dané události, až do okamžiku ukončení pádu cen.