04. 04. 2016
Subjekty:
Fidelity International: V Evropě se vyplácí nejvyšší dividendy – už 20 let
Analýza Fidelity International, globálního lídra v oblasti investic, ukazuje, že investoři, kteří dlouhodobě investovali do evropských akcií, dosáhli za posledních 20 let nejvyšších dividendových výnosů v porovnání s akciemi z USA, Tichomoří či asijských rozvíjejících se trhů.
„Investoři, kteří si chtějí vytvořit stabilní příjmy díky dividendám, najdou ty nejlepší podmínky v evropských společnostech,“ říká Adam Lessing, ředitel Fidelity International v Rakousku a pro východní Evropu. Analýza Fidelity International ukazuje, že společnosti, které mají tendenci vykazovat nejvyšší dividendovou výnosnost, sídlí v Evropě. Dividendový výnos v USA je naopak obecně nižší. „V USA společnosti zpravidla odkupují své vlastní akcie častěji než evropské firmy a to žene ceny nahoru. Není proto překvapením, že dividendové výnosy z amerických společností jsou obvykle poněkud nižší, zatímco cenové zisky v Evropě jsou vyšší,“ vysvětluje Lessing. Spolu s americkými společnostmi vyplácí poměrně nízké dividendy též akciové společnosti z asijských rozvíjejících se trhů.
Podle Lessinga si však i společnosti z jiných světových investičních regionů stále více uvědomují vysoký přínos dividend vedoucí k zvýšení hodnoty jejich firmy. „To je důvod, proč se mnoho zajímavých alternativních investic otevírá investorům zaměřeným na dividendy. Aktivní přístup k výběru jednotlivých akcií (tzv. stock-picking) je důležitý pro úspěšné investování. To by mělo být založeno jak na výběru firem, které vyplácí udržitelné a rostoucí dividendy, tak i na výběru akcií z celého světa, které vyplácí ty nejrobustnější dividendy,” vysvětluje Lessing.
Analýza ukazuje, že dividendové výnosy se pohybují mezi 0,9 a 4,1 %. Ve druhé polovině 90. let klesly prudce dividendy v USA a v Evropě, protože se ceny akcií vyvíjely mnohem lépe než vyplacené dividendy. Trend globálního zvýšení dividendových výnosů pozorujeme od roku 2000. „Obzvláště pozoruhodné je, že dividendové výnosy v nedávné době prošly silným nárůstem v oblasti Tichomoří, v Latinské Americe a ve východní Evropě,“ upozorňuje Lessing.
Průměrná (hrubá) výnosnost dividend (v % p. a.)
|
1991–1995 |
1996–2000 |
2001–2005 |
2006–2010 |
2011–2015 |
MSCI USA |
2.8 |
1.5 |
1.7 |
2.1 |
2.1 |
MSCI Europe |
3.5 |
2.1 |
2.8 |
3.6 |
3.6 |
MSCI Pacific |
1.2 |
1.3 |
1.6 |
2.5 |
2.8 |
MSCI EM Asia |
– |
1.6 |
2.1 |
2.4 |
2.5 |
MSCI EM Latin America |
– |
3.0 |
3.2 |
2.7 |
3.5 |
MSCI EM Eastern Europe |
– |
0.9 |
2.2 |
2.3 |
4.1 |
MSCI Emerging Markets |
– |
2.2 |
2.4 |
2.5 |
2.8 |
Zdroj: MSCI, FERI
Podle Lessinga jsou dividendy pro institucionální a soukromé investory velmi přitažlivé z důvodu nízkých úrokových sazeb. „Dividendová sezóna již začala. Očekávání investorů, kteří spoléhají na generování dividend za účelem dosažení stabilních výnosů ze svých investic, jsou vysoká“, říká Adam Lessing.