V uplynulém roce se americké a německé akciové trhy podívaly na svá historická maxima. Za růstem cen akcií stojí nejen oživení ekonomiky, ale i masivní tisk peněz, který se ovšem dosud do spotřebitelské inflace nepromítl. V letošním roce jsou perspektivy pro další růst omezené, nicméně stále lze nalézt akciové tituly s vysokým potenciálem.
„Očekávaný meziroční růst zisků pro letošní rok v rámci indexu S&P 500 se pohybuje kolem +6 % (+9,5 % ex-energetika!), což je vzhledem k aktuálním valuacím i přibližná hodnota potenciálního výnosu (řekněme vysoký jednociferný), který americký akciový trh letos investorům skýtá. V korporátní Evropě reprezentované indexem Stoxx Europe 600 by měly letos zisky růst zhruba 9procentním tempem,“ soudí Branislav Soták, analytik Patria.
„Obecně preferujeme vybrané cyklické akcie a finanční instituce. Navíc stále vidíme podporu pro dividendové akciové tituly z důvodu nízkého výnosu alternativních investic,“ uvádí Stefan Maxian, Chief Analyst z Raiffeisen Centrobank. Jaké konkrétní tituly vnímají jako perspektivní makléři?
Tabulka 1: Tipy makléřů s uvedenými cílovými cenami
Makléř/Společnost |
Akcie/ETF |
Ticker |
Cena 14. 1. 2015 v 16 hod. |
Cílová cena |
Colosseum |
iShares U.S. Real Estate ETF |
IYR |
79,92 USD |
100 USD |
Energy Select Sector SPDR Fund |
XLE |
73,20 USD |
90 USD |
|
Health Care Select Sector SPDR ETF |
XLV |
69,38 USD |
85 USD |
|
Tomáš Matuška, BH Securities |
Komerční banka |
BAAKOMB |
4 742 Kč |
5 000 Kč |
Boeing |
BA |
129,40 USD |
145 USD |
|
David Brzek, Fio banka |
Erste Bank |
BAAERBAG |
562,7 |
582 Kč |
Komerční banka |
BAAKOMB |
4 742 Kč |
5 200 Kč |
|
Anadarko Petroleum |
APC |
75,065 USD |
90 USD |
|
Milan Svoboda, J&T Bank |
Komerční banka |
BAAKOMB |
4 742 Kč |
5 000 Kč |
Společnost Colosseum nedoporučuje konkrétní akcie a soustředí se ve svých doporučení na celé sektory. Za perspektivní vnímá americký realitní trh, zdravotní péči a po poklesech cen ropy i energetický sektor. Energetický sektor a ETF XLE doporučuje jako perspektivní také David Brzek z Fio banky, ovšem bez udání cílové ceny.
Na českém akciovém trhu je nejvíce doporučovaným akciovým titulem Komerční banka, pro kterou Tomáš Matuška z BH Securities a Milan Svoboda z J&T Bank vidí cílovou cenu 5 000 Kč a David Brzek z Fio banky její cíl stanovil ještě o 200 Kč výše. „Jedním z důvodů k tomuto odrazu může být potenciál navýšení dividendového výplatního poměru, když oproti loňským 230 CZK společnost s velkou pravděpodobností vyplatí 300 CZK (6,5% dividendový výnos),“ komentoval potenciál Komerční banky Milan Svoboda. Komerční banka ovšem od tvorby doporučení již část svého potenciálu smazala, když vyrostla na včerejší ceny z původních 4 600 Kč.
Potenciál má celý bankovní sektor. V České republice se jedná především o rakouskou Erste Bank. „Erste je svým profilem vhodnější pro rizikověji orientované investory. Komerční banka je díky záměru navýšení výplatního poměru zajímavá i pro dividendově orientované investory,“ srovnává rozdíl mezi dvěma bankovními tituly obchodovanými na pražské burze David Brzek.
Bratislav Soták z Patrie vyzdvihl potenciál i dalších bankovních titulů, zejména Deutsche Bank, Credit Suisse (ta se aktuálně pohybuje na ročních minimech) a ING.
Na českém trhu by podle Davida Brzka mohl uspět i Unipetrol. „Očekáváme pokračující meziroční zlepšování hospodářských čísel díky příznivým petrochemickým maržích a zlepšování marží v rafinérském segmentu. Po konsolidaci na domácím trhu s palivy (akvizice pump ze strany maďarského MOLu i samotného Unipetrolu) lze předpokládat pokračující růst zisku i v maloobchodu. V případě nižších ceny ropy lze předpokládat i vyšší prodeje paliv díky jejich nižším cenám,“ uvádí David Brzek bez udání cílové ceny Unipetrolu. Tu může ovlivnit i možné jednání o nákupu podílů v Unipetrolu od PKN Orlen.
Martin Pavlík z Consequ vyzdvihl dvě akcie – slovinského výrobce bílého zboží Gorenje a mediální společnost Agora, vydavatele nejčtenějších polských novin Gazeta Wyborzca. „Na tištěné noviny krize. Na krizi zareagovala společnost restrukturalizací spočívající v diverzifikaci příjmů. Agora začala s aktivitami ve venkovní reklamě, provozováním kin, internetových portálů, rádiu nebo televizi. To dává prostor pro získání inzerentů, jež chtějí oslovit zákazníky v celém spektru marketinkových kanálů a s celostátním záběrem,“ uvádí Martin Pavlík ke společnosti Agora.
Vedle Boeingu byly v akciových tipech pro rok 2015 zmíněny i další letecké společnosti. Bratislav Soták věří společnostem EasyJet a Delta Airlines, která je i mezi tipy Milana Svobody.
Velké technologické společnosti se v doporučeních objevují zřídka. Pouze Bratislav Soták doporučuje SAP, Apple, Oracle a Alibabu.
Tabulka 2: Doporučované akcie s cenou k 14. 1. 2015
Makléři |
Akcie/ETF |
Ticker |
Cena 14. 1. 2015 mezi 16. a 17. hod. |
Colosseum |
iShares U.S. Real Estate ETF |
IYR |
79,92 USD |
Energy Select Sector SPDR Fund |
XLE |
73,20 USD |
|
Health Care Select Sector SPDR ETF |
XLV |
69,38 USD |
|
Tomáš Matuška, BH Securities |
Komerční banka |
BAAKOMB |
4 742 Kč |
Boeing |
BA |
129,40 USD |
|
Xilinx |
XLNX |
41,05 USD |
|
Juniper Networks |
JNPR |
22,23 USD |
|
David Brzek, Fio banka |
Unipetrol |
BAAUNIPE |
130,20 Kč |
Erste Bank |
BAAERBAG |
562,7 |
|
Komerční banka |
BAAKOMB |
4 742 Kč |
|
Energy Select Sector SPDR Fund |
XLE |
73,20 USD |
|
Anadarko Petroleum |
APC |
75,065 USD |
|
Bratislav Soták, Patria |
Deutsche Bank |
DBK |
24,22 USD |
Credit Suisse |
CS |
22,75 USD |
|
ING |
ING |
12,42 USD |
|
SAP |
SAP |
66,82 USD |
|
Orange |
ORAN |
16,90 USD |
|
IAG |
IAG |
3,00 USD |
|
EasyJet |
EZJ.L |
1624,00 GBP |
|
Roche |
RHO |
235,30 EUR |
|
Vanguard Health Care ETF |
VHT |
128,12 USD |
|
Amgen |
AMGN |
154,01 USD |
|
Precision Castparts |
PCP |
224,52 USD |
|
Delta Air Lines |
DAL |
45,89 USD |
|
Apple |
AAPL |
109,81 USD |
|
Oracle |
ORCL |
42,81 USD |
|
Alibaba Group |
BABA |
99,21 USD |
|
Martin Pavlík, Conseq |
Gorenje |
GRV |
24,00 PLN |
Agora |
AGO |
7,93 PLN |
|
Milan Svoboda, J&T Bank |
Delta Airlines |
DAL |
45,89 USD |
Prospect Capital |
PSEC |
8,41 USD |
|
Komerční banka |
BAAKOMB |
4 742 Kč |
|
Stratasys |
SSYS |
73,49 USD |
Makléři, analytici i investoři se mohou mýlit. Nakupovat podle tipů odborníků se sice může vyplatit, ale zdaleka ne vždy. Navíc i při sebelepší analýze lze vycházet pouze z aktuálně dostupných dat a informací. A situace se může změnit během několika minut. Stačí špatně „zaparkované“ letadlo či pád jedné investiční banky a z perspektivní investice se může stát akcie na odpis.
Jak dopadnou tipy oslovených makléřů, se dozvíme až za rok. V Tabulce 2 jsou zaneseny aktuální hodnoty akcií i ETF, a tak bude s čím porovnávat.