Coca-Cola ve 4Q benefitovala ze solidní poptávky, výhled na FY22 ohrožuje inflace

Nápojový gigant Coca-Cola dnes před trhem reportoval hospodářské výsledky za 4Q a fiskální rok. Růst výnosů zrcadlil zvýšenou poptávku po produktech všech segmentů společnosti. Významný podíl na hospodaření měly mimo jiné společnosti Bodyarmor a Costa Coffee. Výhled na rok 2022 sužuje inflace.

Ve čtvrtém kvartálu vzrostly čisté výnosy o 10 % na 9,47 mld. USD, zatímco organické výnosy vykázaly růst o 9 %. Kratší čtvrtletí o šest pracovních dnů mělo mírně negativní dopad na výnosy. V celém fiskálním roce vzrostly výnosy o 17 % na 38,7 mld. USD a organické výnosy zaznamenaly růst o 16 %.

Marže společnosti klesla ve 4Q oproti předchozímu kvartálu o 9,5procentního bodu na 17,7 %. V rámci fiskálního roku klesla marže o 0,6procentního bodu na 26,7 %. V obou případech bylo snížení ukazatele zapříčiněno výrazným zvýšením marketingových výdajů oproti předchozímu roku.

Zlepšení oproti loňskému roku zaznamenal nápojový král v cash-flow výkazech, když v roce 2021 oproti předchozímu roku vygeneroval o 2,8 mld. USD více peněžních prostředků. Celkem tak provozní cash-flow společnosti činilo 12,6 mld. USD. Vyšší cash-flow bylo odrazen silné tržní exekuce a řízení pozice pracovního kapitálu.

Coca-Cola dokončila nákup Bodyarmor

Společnost dokoupila zbývající 85% podíl ve společnosti Bodyarmor, jež produkuje širokou škálu sportovních nápojů. V roce 2021 byla společnost na druhé pozici v žebříčku své kategorie podle srovnání maloobchodních prodejů ve Spojených státech.

Členění dle segmentů

Prodeje perlivých nápojů ve 4Q vzrostly meziročně o 8 % v důsledku silného tržního momenta na všech světových trzích. Nápoje značky Coca-Cola vzrostly meziročně o 7 %, zatímco varianta bez cukru zaznamenala dvouciferný růst.

Segment výživy, džusů, mléčných výrobků a rostlinných produktů rostl o 11 % meziročně. Stejně jako v případě perlivých nápojů byl i zde motorem prodejů žíznivý trh.

Tržby divize hydratačních a sportovních nápojů, kávy a čaje s 12% meziročním růstem byly poháněny silnou tržní pozicí sportovních nápojů Bodyarmor. Stejně jako v minulém kvartálu mělo otevírání kaváren společnosti Costa Coffee pozitivní vliv na růst segmentu, a to především ve Spojeném království.

Výhled na rok 2022 ovlivněn inflací

Společnost ve svém výhledu na fiskální rok 2022 uvedla, že očekává růst organických výnosů na očištěné bázi o 7-8 % (tržní konsensus činil 8,4% růst). Zisk na akcii má ve fiskálním roce zaznamenat růst o 5-6 %.

Negativní vliv na hospodaření podniku bude mít inflace, která má na růst porovnatelných tržeb působit protichůdně, a to snížením o přibližně 5 %.

Efektivní daňová sazba je očekávána na úrovni 20 %.  

Akcie Coca-Cola v předburzovní fázi rostou o 0,93 % na 61,61 USD.

Zdroj: Bloomberg, Coca-Cola

Martin Singer, Fio banka, a.s.

Martin Singer, Fio banka, a.s.