19. 04. 2023
Morgan Stanley reportovala výnosy nad odhady, výnosy z obchodování akcií však za očekáváním zaostaly
Americká investiční banka Morgan Stanley představila své výsledky za 1Q fiskálního roku 2023. Dařilo se výnosům na úrovni správy majetku a obchodování dluhopisů, za odhady pak zaostaly výnosy z obchodování akcií. Celkový objem depozit byl nižší než analytické odhady.
| Výsledky společnosti Morgan (MS) za 1Q 2023 | |||
|---|---|---|---|
| 1Q 2023 | Konsensus 1Q 2023 | 1Q 2022 | |
| Výnosy (mld. USD) | 14,52 | 14,07 | 14,8 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 2,98 | — | 3,67 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 1,70 | — | 2,02 |
Výnosy dle jednotlivých činností
- Nejvyšší výnosy pocházely ze správy majetku, kde meziročně došlo k 11% nárůstu na 6,56 mld USD, což mírně překonalo očekávání ve výši 6,48 mld. USD. V rámci této kategorie, čistý úrokový výnos dosáhl 2,16 mld. USD oproti 1,54 mld. USD dosaženým ve stejném kvartále v roce 2022.
- Výnosy z obchodování akcií meziročně poklesy o 14 % na 2,73 mld. USD a zakončily pod průměrnými odhady ve výši 2,86 mld. USD.
- Výnosy z obchodování dluhopisů, měn a komodit v uplynulém kvartále činily 2,58 mld. USD oproti průměrným odhadům 2,42 mld. USD.
- Institucionální investiční bankovnictví vygenerovalo výnosy ve výši 1,25 mld. USD při očekávání 1,12 mld. USD.
- Největší pokles zaznamenaly výnosy z poradenské činnosti, které meziročně poklesly o 32 %, stále však dosažený výsledek překonal průměrné analytické odhady (638 mil. vs. 544,6 mil.)
Výsledky
Celkový objem depozit dosáhl 347,52 mld. USD oproti odhadům 352,17 mld. USD. Náklady na riziko společnost vykázala více než dvojnásobně vyšší, než se očekávalo (234 mil. vs. 99 mil.). Ve stejném období před rokem činily náklady na riziko 57 mil. USD. Toto zvýšení bylo způsobeno především zhoršeným makroekonomickým výhledem oproti situaci před rokem. Zvýšené náklady na riziko jsou částečně kompenzovány vyššími čistými úrokovými výnosy.
Ukazatel kapitálové přiměřenosti (CET1) činil 15,1 %, přesně v souladu s analytickými odhady. Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosáhla 12,4 %, tedy mírně pod odhady ve výši 12,7 %.
Komentář CEO
„Společnost předvedla silné výsledky, s rentabilitou hmotného vlastního kapitálu (ROTCE) ve výši 17 % ve velmi neobvyklém prostředí. Investice, které jsme směřovali do správy majetku, nadále přinášejí své ovoce, byli jsme schopni přidat robustních 110 mld. v čistých nových aktivech. Výnosy z obchodování byly silné, aktivita v investičním bankovnictví však zůstává spíše omezená,“ komentoval uplynulou sezónu CEO společnosti James Gorman.
Vývoj akcie Morgan Stanley
| Morgan Stanley (MS) -0,2 % na 89,6799 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 150,0 | P/E | 14,7 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +5,5 | Očekávané P/E | 13,3 |
| 52týdenní minimum (USD) | 72,1 | Prům. cílová cena (USD) | 97,5 |
| 52týdenní maximum (USD) | 101,0 | Dividendový výnos (%) | 3,4 |
Zdroj: Morgan Stanley, Bloomberg
Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.
Olga Švepešová Blaťáková, Fio banka, a.s.
