Odhady hospodaření Moneta Money Bank za 4Q 2021

Moneta Money Bank v pátek 4. 2. 2022 v 7:00 představí výsledky hospodaření za 4Q 2021, v 11:00 bude následovat konferenční hovor s managementem. Růst ziskovosti by měly podpořit především vyšší úrokové sazby.

Moneta by dle očekávání trhu měla výrazně překonat výsledky za čtvrtý kvartál roku 2020. Hlavními drivery tohoto úspěchu jsou rostoucí úrokové sazby a nižší náklady na riziko.

Čistý úrokový výnos by měl meziročně vzrůst o 9,2 % na 9,1 mld. Kč. Výrazně tomu pomohlo zvyšování úrokových sazeb ČNB. Po celou dobu 4Q 2020 byla 2T repo sazba vyhlašovaná ČNB na úrovni 0,25 %, zatímco ve 4Q 2021 sazby začínaly na úrovni 1,50 % a následně byly dvakrát zvýšeny až na finálních 3,75 %. Takto vysoko byly sazby naposledy v roce 2008. Mírného 2% růstu by se měly dočkat i výnosy z poplatků a provizí. Celkově se očekává, že provozní výnosy dosáhnou růstu 7,1 % na 2,9 mld. Kč.

Nákladová oblast výsledků by také měla podpořit ziskovost Monety, když celkové provozní náklady se očekávají nižší, a to o 4,1 % ve výši 1,4 mld. Kč. Ještě více by měly klesnout náklady na riziko, které se očekávají ve výši 281 mil. Kč (ve 4Q 2020 byly 475 mil. Kč), což znamená pokles o více jak 40 %.

Z výše uvedeného vyplývá značně pozitivní meziroční dopad do ziskovosti banky, když čistý zisk by měl vzrůst o 46 % na 1,0 mld. Kč. I přes takto dobré výsledky neočekáváme, že by po jejich zveřejnění mělo dojít k výraznému pohybu ceny akcií. Důvodem je chystaná akvizice skupiny Air Bank a potenciální povinná nabídka odkupu akcií Monety ze strany PPF za cenu 90 Kč za akcii. Do doby, než bude celá transakce vypořádána by se tržní cena akcie neměla příliš odchylovat od hodnoty 90 Kč.

Zdroj: konsensus odhadů analytiků vytvořený Moneta Money Bank

Jiří Kostka, Fio banka, a.s.