CZK/€ 24.985 +0,16%

CZK/$ 23.849 +0,27%

CZK/£ 30.232 +0,45%

CZK/CHF 26.565 +0,03%

05. 05. 2022

Česká národní banka zvyšuje úroky na 5,75 procenta

 

Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o dalším zvýšení úrokových sazeb. Základní repo sazbu zvedla o tři čtvrtě procentního bodu na 5,75 procenta. To předčilo očekávání naší prognózy, konsensu analytiků, a také očekávání investorů na finančním trhu. Odhady totiž tentokrát hovořily jednoznačně pro zvýšení sazeb o půl procentního bodu.

Loading



 

Stejně tak vyjádření centrálních bankéřů před zasedáním ukazovaly spíše na mírnější reakci. Odezva finančních trhů bezprostředně po rozhodnutí je téměř nulová, pozornost však bude směřovat na následnou tiskovou konferenci guvernéra Rusnoka. Důležitá pro investory bude hlavně nová prognóza centrální banky, která může ukazovat na potřebu ještě výraznějšího utažení měnové politiky, a postoj k ní ze strany bankovní rady.

Inflace se na začátku roku nacházela výrazně nad prognózou ČNB. V březnu meziroční růst spotřebitelských cen činil 12,7 procenta, zatímco centrální banka předpovídala 9,8 procenta. Nová prognóza, která k rychlejší inflaci na začátku roku přidá ještě vliv výrazného nárůstu cen komodit na světových trzích, tak zřejmě přinese výrazně vyšší výhled růstu spotřebitelských cen. Spolu s tím rostoucí inflační očekávání pravděpodobně přesvědčily centrální bankéře k tomu, aby opět urychlili tempo zpřísňování měnové politiky.

Je však možné, že samotná prognóza ČNB nabádala k ještě vyššímu zvýšení sazeb než o tři čtvrtě procentního bodu. Samotná bankovní rada si je však nejspíše vědoma rizik spojených s útlumem ekonomiky. Guvernér Rusnok již po březnovém zasedání varoval, že oproti předchozí prognóze přinese ta nová zhruba pouze poloviční tempo hospodářského růstu. To by bylo zhruba v souladu s naší prognózou, která čeká letošní růst HDP jen o 1,8 %. Myslíme si tak, že bankovní rada zvolí spíše kompromisní strategii a bude sazby zvyšovat méně než nabádá prognóza ČNB, k jejich následnému poklesu však zřejmě přistoupí oproti prognóze později.

Autor: Martin Gürtler, analytik Komerční banky

Loading


Související články

Amerika volá po bitcoinové rezervě. Jde o strategické opatření, nebo o spekulaci?

Už více než 20 států USA předneslo návrh na vytvoření strategické bitcoinové rezervy. Mezi důvody patří upevnění vedoucí pozice USA na kryptoměnovém trhu, ale i diverzifikace finančních rezerv. Stále však čelí velké opozici. Proč by Spojené státy měly vytvořit zásobu bitcoinu?

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

24. 02. 2025

FondZoom: Představení fondu kvalifikovaných investorů AVANT – BRIXX SICAV, a.s., investice do nové čtvrti v Brně

Fond kvalifikovaných investorů BRIXX SICAV, a.s., se soustředí na přímé investice do nemovitostních aktiv s cílem dosažení atraktivního zhodnocení při zachování konzervativního přístupu k řízení rizik. Fond investuje primárně do projektu BRIXX Brno, nově vznikající městské čtvrti v Brně, která kombinuje moderní bydlení, komerční prostory a zdravotnické […]

Text: Redakce

Foto: www.brixxbrno.cz

19. 02. 2025

Komentář: Zlato na maximu, dolar na vzestupu. Co to znamená pro ČNB?

Česká národní banka spravuje jedny z největších devizových rezerv na světě v poměru k HDP. Ke konci loňského roku dosahovaly 3,5 bilionu korun. Na rozdíl od většiny centrálních bank, které drží konzervativní portfolia složená převážně z dluhopisů a měnových rezerv, volí ČNB  jiný přístup – aktivně diverzifikuje […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

11. 02. 2025