I když se jedná o nejpomalejší tempo růstu od poloviny roku 2004, stále výrazně převyšuje většinu našich západních sousedů. Pozitivní je navíc struktura růstu. Detailnější pohled odkryl, že za velká část zpomalení jde na vrub poklesu zásob. To je velice volatilní součást poptávky po HDP a pokles zásob může být v dalších kvartálech hravě vykompenzován. Naopak motorem růstu zůstává jednoznačně export, který nehledě na silnou korunu a drahé komodity dál jede jako dobře rozjetá lokomotiva. Zvládl tak relativně snadně vykompenzovat propad zásob a pomalejší spotřebu domácností, kterou brzdila vysoká inflace.
Do konce roku může meziročně HDP ještě zpomalit pod úroveň 4%, a to především vinou slabší domácí poptávky. Od prvního pololetí nového roku ale čekám další exportem tažené zrychlení, které bude do velké míry podporovat rozjezd automobilky Hyundai.
Konkurenceschopnost českého exportu by nemělo nalomit ani zpomalení našich hlavních obchodních partnerů, které se podepíše na české ekonomice se zpoždění a pouze v malé míře.
Zdroj: Tisková zpráva Poštovní spořitelny
