CZK/€ 25.045 -0,22%

CZK/$ 23.733 -1,07%

CZK/£ 30.241 -0,55%

CZK/CHF 26.715 +0,31%

10. 12. 2021

Nebýt odpuštění DPH, je inflace na 7 %

 

Spotřebitelské ceny v ČR v listopadu oproti říjnu vzrostly o 0,2 %, a meziroční míra inflace zrychlila na 6,0 % z předchozího tempa 5,8 %. To bylo plně v souladu s průměrným očekáváním analytiků a jen desetinku nad naším odhadem. Nejistota odhadů ale tentokrát byla vysoká, když se pohybovaly v širokém pásmu od 5,2 % do 6,4 %.

Loading



 

Na první pohled byly tentokrát hlavním tahounem zdražení ceny u čerpacích stanic s meziměsíčním růstem o 4,4 % a ceny potravin, které zdražily o více než jedno procento. Nicméně pěkné cenové veletoče se tentokrát odehrály v cenách energií.Zde sice došlo u mnohých zákazníků ke skokovému zdražení, ale proti tomu působilo odpuštění plateb DPH za energie pro všechny zákazníky. V důsledku toho průměrná cena elektřiny v listopadu klesla meziměsíčně o 16,2 % a zemního plynu o 11,2 %. Nebýt odpuštění platby DPH, tak by už nyní nebyla meziroční míra inflace na 6 %, nýbrž na 7 %. Současně to znamená další výrazné zrychlení jádrové inflace.

Největší otazníky ale směřují na leden, který obchodníci častěji využívají k úpravě ceníků. Počítáme s tím, že meziroční míra inflace na začátku příštího roku vystoupá do blízkosti 7 %. Až pro druhou polovinu příštího roku čekáme její podstatné zpomalení, kterému pomůže očekávané zlepšení situace v dodávkách komponent a materiálů. V průměru by se tak inflace v příštím roce měla nacházet poblíž 5 %. Rizikem je, že problémy na nabídkové straně budou trvat déle a pak může inflace snadno vystoupat i vysoko nad 7 %.

Inflace se aktuálně nachází více než procentní bod nad prognózou centrální banky. Ve prospěch utažení měnové politiky působí i neochota koruny posílit, rychlejší růst spotřeby domácností i mezd. V prosinci tak čekáme další zvýšení úrokových sazeb ČNB o 50 bp a v únoru o dalších 50 bp na úroveň 3,75 %. To je mírně nad současnou prognózou ČNB.

 

REKLAMA

Loading


Související články

FondZoom: Představení fondu kvalifikovaných investorů AVANT – BRIXX SICAV, a.s., investice do nové čtvrti v Brně

Fond kvalifikovaných investorů BRIXX SICAV, a.s., se soustředí na přímé investice do nemovitostních aktiv s cílem dosažení atraktivního zhodnocení při zachování konzervativního přístupu k řízení rizik. Fond investuje primárně do projektu BRIXX Brno, nově vznikající městské čtvrti v Brně, která kombinuje moderní bydlení, komerční prostory a zdravotnické […]

Text: Redakce

Foto: www.brixxbrno.cz

19. 02. 2025