CZK/€ 25.285 -0,16%

CZK/$ 23.179 -0,44%

CZK/£ 30.078 -0,27%

CZK/CHF 26.860 -0,04%

23. 05. 2014

0 komentářů

Nálada v evropském průmyslu utvrdí ECB v odhodlání uvolnit měnové kohouty

 


 

Horší nálada mezi průmyslníky byla částečně vykompenzována lepším výsledkem ze sektoru služeb. Na exportně orientovaném průmyslu jsou pravděpodobně více znát poslední slabá čísla z Číny a z Ruska, zatímco sektor služeb jede na vlně zlepšujících se vyhlídek pro domácí poptávku. Horší zahraniční vyhlídky potvrzují i propady subindexu zahraničních objednávek, který od ledna nepřetržitě klesá.

Geograficky vzato je opět největším zklamáním Francie, kde se nálada v průmyslu i ve službách propadla pod kritickou hodnotu 50 bodů a ukazuje na kontrakci hospodářství. Dobrou zprávou je pouze to, že francouzské podnikatelské nálady zpravidla kreslí až příliš černé scénáře, která se nakonec málokdy naplní. Další dobrou zprávou je skutečnost, že nálada v periferních ekonomikách šla pravděpodobně vzhůru (po dopočtech z evropských, německých a francouzských čísel). Trhy budou speciálně zvědavé na podnikatelskou náladu v Itálii, kde v prvním kvartále hospodářství nečekaně pokleslo.

Květnové podnikatelské nálady jako celek ale pravděpodobně ECB tak jako tak utvrdí v přesvědčení, že na červnovém zasedání se musí něco stát. Růst na začátku roku byl slabý, podnikatelské nálady jdou spíše dolů a především bude zapotřebí výrazně přepsat dolů inflační prognózu. Slabá inflační očekávání ostatně byla vidět i při pohledu do květnových podnikatelských nálad – ceny výstupů padají 26 měsíců v řadě. Balíku opatření včetně záporné depozitní sazby se tak těžko vyhneme.

Pro středoevropské měny by to teoreticky mělo znamenat pozitivní impuls. Ale pouze pokud to středoevropské centrální banky nerozhoupe k dalšímu uvolnění měnových kohoutů. To nejvíce hrozí v případě Maďarska, a maďarský forint proto asi z červnové akce ECB moc nevytěží.   

Jan Bureš
Hlavní ekonom Ery

REKLAMA

Loading

Vstoupit do diskuze 0 komentářů


Související články

ESG jako jedna z hrozeb pro efektivní alokaci kapitálu?

V posledních letech získává na významu stále víc tzv. ESG (Environmental, Social, and Governance) kritérium, tedy posun směrem k zeleným investicím. Dochází k nárůstu zelených dluhopisů, udržitelných půjček a dalších finančních nástrojů, které podporují projekty šetrné k životnímu prostředí. I centrální banky, jako je ECB, se více […]

Text: Redakce

Foto: Shutterstock

25. 10. 2024

Čínské akcie zůstávají atraktivní i přes nedávnou korekci cen

V posledních týdnech se do popředí mediálního zájmu dostal vývoj na čínském akciovém trhu, který je naprosto bezprecedentní. Od svých minim si hlavní index Hang Seng Index připsal asi už 30% zhodnocení. Akcie táhly nahoru zejména spekulace o fiskální podpoře tamní ekonomiky, která si prochází dlouhodobější deflací.

Text: Redakce

14. 10. 2024


Diskuze k článku

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna, vyžadované informace jsou označeny hvězdičkou.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *