Výnosy penzijních fondů 2011: Inflaci překonají nejspíš jen dva!
Penzijní fondy musí ze zákona garantovat alespoň nulové zhodnocení v každém kalendářním roce. Pokud by se dostaly do ztráty, musí ji dorovnat akcionáři fondu. A to se pochopitelně žádnému z nich nechce riskovat. Důsledkem je, že ani penzijní fondy neriskují – tedy nepřijímají tržní riziko a investují značně konzervativně. Není tak divu, že stěží vydělají na inflaci.
Ze svého zisku musí penzijní fond rozdělit mezi účastníky penzijního připojištění alespoň 85 %. Pokud by penzijní fondy připsaly právě zákonné minimum, loňskou míru inflace (1,9 %) by překonaly pouze dva – Allianz PF a PF České spořitelny. Jeden penzijní fond se s minimálním připsaným výnosem 1,89 % inflaci přiblížil na dosah – PF Komerční banky.
Tabulka 1: Zhodnocení penzijních fondů a odhad minimálního připsaného zhodnocení
|
Penzijní fond |
Zisk penzijního fondu k prostředkům evidovaným ve prospěch klientů |
Odhad minimálního připsaného zhodnocení za rok 2011* |
|
AEGON PF |
1,48% |
1,26% |
|
Allianz PF |
2,86% |
2,43% |
|
AXA PF |
1,73% |
1,47% |
|
ČSOB PF Stabilita |
1,92% |
1,63% |
|
Generali PF |
0,34% |
0,29% |
|
ING PF |
2,15% |
1,83% |
|
PF České pojišťovny |
1,61% |
1,37% |
|
PF České spořitelny |
2,29% |
1,95% |
|
PF Komerční banky |
2,23% |
1,89% |
|
Celkem |
1,96% |
1,67% |
* Jedná se o odhad. Výsledné minimální připsané zhodnocení se může lišit, neboť příspěvky evidované ve prospěch účastníků jsou ve stavu ke konci roku a v průběhu roku se mohly měnit (výplaty a příjem nových příspěvků).
Zdroj: APF ČR a vlastní výpočty
Penzijní fondy mohou připsat i vyšší než minimální zhodnocení. Zda připíší klientům více, závisí především na jejich zvolené strategii. Protože ale termín pro změnu penzijního fondu za stávajících podmínek (tedy s garancí nezáporného připsaného zhodnocení na roční bázi) vyprší již koncem února, nelze očekávat, že by penzijní fondy ještě připisovaly více, než nezbytně musí.
Tip: Komu se vyplatí změnit penzijní fond
Klienti, kteří nestihnou změnit fond do konce února, budou moci přejít k jinému provozovateli po transformaci současných penzijních fondů na penzijní společnosti. Ty ale již nebudou garantovat nic a klient si bude muset zvolit investiční strategii podle svých preferencí. Na výběr bude mít strategie konzervativní s minimálním rizikem ztráty (a s minimálním očekávaným výnosem) i strategie rizikové s vyšší možností ztráty (ale zároveň s vyšším možným zhodnocením).
